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資產(chǎn)分類(lèi)新規(guī)不改銀行資產(chǎn)質(zhì)量實(shí)質(zhì)

2023-02-25 21:32:14 來(lái)源：證券市場(chǎng)周刊

新規(guī)將五級(jí)分類(lèi)由貸款延展至金融資產(chǎn)，分類(lèi)要求更加詳細(xì)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)將更貼合實(shí)際。考慮到征求意見(jiàn)稿已經(jīng)出臺(tái)近4年（且要求比正式稿更嚴(yán)格），大部分銀行在此期間參照?qǐng)?zhí)行，基于此可以判斷主要影響已經(jīng)得到消化，《辦法》總體達(dá)標(biāo)壓力不大。

本刊特約作者?楊千/文

2023年2月11日，銀保監(jiān)、中國(guó)人民銀行聯(lián)合發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)辦法》（下稱(chēng)“《辦法》”），《辦法》將五級(jí)分類(lèi)適用范圍擴(kuò)展到銀行承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的全量表內(nèi)外金融資產(chǎn)，并對(duì)資產(chǎn)分類(lèi)認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)、重組資產(chǎn)的相關(guān)規(guī)定進(jìn)行了優(yōu)化。新規(guī)將于2023年7月1日起實(shí)施，銀行新增金融資產(chǎn)須按新規(guī)分類(lèi)，并設(shè)置過(guò)渡期至2025年12月31日對(duì)存量資產(chǎn)進(jìn)行重新分類(lèi)。

【資料圖】

《辦法》主要發(fā)生了兩大改變：一是范圍擴(kuò)大，五級(jí)分類(lèi)囊括非信貸資產(chǎn)；二是標(biāo)準(zhǔn)細(xì)化，資產(chǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步細(xì)化。

根據(jù)現(xiàn)行規(guī)定，五級(jí)分類(lèi)方法適用于貸款；新規(guī)明確表內(nèi)外承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)，征求意見(jiàn)稿將交易賬簿下的金融資產(chǎn)以及衍生品交易形成的相關(guān)資產(chǎn)排除在適用范圍外，此次《辦法》則將上述資產(chǎn)均納入五級(jí)分類(lèi)體系，對(duì)資管、ABS提出穿透監(jiān)管要求。

標(biāo)準(zhǔn)細(xì)化體現(xiàn)在不良標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步收緊、重組并購(gòu)監(jiān)管迎細(xì)化兩個(gè)方面。不良標(biāo)準(zhǔn)收緊：《辦法》明確以債務(wù)人為中心的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)理念，規(guī)定不同逾期天數(shù)對(duì)應(yīng)的不良分類(lèi)，引入信用減值、外部評(píng)級(jí)作為考量因素。其中，同一債務(wù)人在單一機(jī)構(gòu)的10%債務(wù)變?yōu)椴涣蓟蛟谌繖C(jī)構(gòu)的20%債務(wù)逾期超過(guò)90天，同一債務(wù)人下屬全部資產(chǎn)應(yīng)變?yōu)椴涣?，與征求意見(jiàn)稿雙5%的規(guī)定有小幅放松。此外，《辦法》明確重組資產(chǎn)定義、分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，減少監(jiān)管套利空間；同時(shí)重組資產(chǎn)可上調(diào)為關(guān)注，觀(guān)察期一年，部分重組資產(chǎn)占比高的銀行或潛在受益，不良?jí)毫Ω纳啤?/p>

明確資產(chǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)

近年來(lái)，金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)管理制度不斷完善。2007年，原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)指引》（下稱(chēng)“《指引》”）明確了貸款五級(jí)分類(lèi)要求。隨著中國(guó)銀行業(yè)綜合化經(jīng)營(yíng)的持續(xù)深入，該分類(lèi)制度逐漸顯露出覆蓋范圍不全面、分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)不清晰等問(wèn)題。2017年，巴塞爾委員會(huì)發(fā)布《審慎處理資產(chǎn)指引》，以增強(qiáng)全球銀行業(yè)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)的一致性。借鑒國(guó)際規(guī)則并結(jié)合國(guó)內(nèi)的監(jiān)管實(shí)踐，2019年4月，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布《商業(yè)銀行金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》。《辦法》基于此前公開(kāi)征求意見(jiàn)后發(fā)布，并就分類(lèi)資產(chǎn)范圍、金融資產(chǎn)五級(jí)分類(lèi)與會(huì)計(jì)處理關(guān)系、重組資產(chǎn)等條款進(jìn)行調(diào)整與優(yōu)化；同時(shí)，《辦法》提出差異化實(shí)施安排，存量整改過(guò)渡期截至2025年12月31日。

與2007年發(fā)布的《指引》相比，五級(jí)分類(lèi)的資產(chǎn)由此前的貸款拓寬至包括貸款、債券和其他投資、同業(yè)資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)以及表外承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目（與征求意見(jiàn)稿相比，剔除了“銀行交易賬簿下的金融資產(chǎn)以及衍生品交易形成的相關(guān)資產(chǎn)”）。根據(jù)2016年9月發(fā)布的《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的通知》，要求各政策性銀行、國(guó)有大行、股份制銀行、外資銀行參照貸款分類(lèi)的有關(guān)規(guī)定，對(duì)實(shí)質(zhì)上由銀行承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的表內(nèi)外業(yè)務(wù)均應(yīng)進(jìn)行分類(lèi)。目前來(lái)看，該規(guī)定對(duì)國(guó)有大行及股份制銀行影響較小，但城商行及農(nóng)商行對(duì)非信貸資產(chǎn)的五級(jí)分類(lèi)并未全部實(shí)行，撥備計(jì)提范圍可能會(huì)擴(kuò)大。

現(xiàn)行辦法中對(duì)貸款進(jìn)行五級(jí)分類(lèi)時(shí)，雖然也會(huì)考慮逾期和信用減值因素，但并未明確兩個(gè)因素與風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的關(guān)系，《辦法》對(duì)逾期天數(shù)、信用減值與風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的關(guān)聯(lián)關(guān)系進(jìn)行了明確。

對(duì)逾期天數(shù)，《辦法》明確提出金融資產(chǎn)逾期后應(yīng)至少歸為關(guān)注類(lèi)，逾期90天、270天、360天以上應(yīng)至少分別歸為次級(jí)類(lèi)、可疑類(lèi)、損失類(lèi)，即逾期90天以上（即使抵押擔(dān)保充足）應(yīng)納入不良。截至2022年6月末的數(shù)據(jù)顯示，多數(shù)上市銀行逾期90天以上貸款/不良貸款的比例均已低于100%，其中國(guó)有大行對(duì)不良認(rèn)定更為嚴(yán)格，部分城商行、農(nóng)商行可能存在壓力，如上海銀行、鄭州銀行。

對(duì)信用減值，《辦法》明確已發(fā)生信用減值的資產(chǎn)應(yīng)進(jìn)入不良，其中預(yù)期信用損失占賬面余額50%以上應(yīng)至少歸為可疑，占賬面余額90%以上應(yīng)歸為損失?？紤]到同業(yè)資產(chǎn)發(fā)生信用減值的風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較低，觀(guān)察各家銀行剔除交易性金融資產(chǎn)和利率債后的非信貸資產(chǎn)占比，用以判斷該銀行未來(lái)面臨資產(chǎn)分類(lèi)的壓力，從2022年中期的數(shù)據(jù)來(lái)看，部分中西部城商行可能面臨的壓力相對(duì)較大，如貴陽(yáng)銀行、重慶銀行。

值得關(guān)注的是，此次《辦法》還明確了以債務(wù)人為中心的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)理念?！掇k法》要求商業(yè)銀行對(duì)非零售金融資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)時(shí)，應(yīng)以評(píng)估債務(wù)人的履約能力為中心，即債務(wù)人在本行債權(quán)超過(guò)10%分類(lèi)為不良的，該債務(wù)人在本行所有債權(quán)均應(yīng)分類(lèi)為不良；債務(wù)人在所有銀行的債務(wù)中，逾期超過(guò)90天的債務(wù)已經(jīng)超過(guò)20%的，各銀行均應(yīng)將其債務(wù)歸為不良。實(shí)際上，此項(xiàng)規(guī)定相比征求意見(jiàn)稿的要求有所放松，征求意見(jiàn)稿中提出“非零售債務(wù)人在單家銀行的不良率超過(guò)5%或在所有銀行的90天以上逾期率超過(guò)5%時(shí)，其債務(wù)均應(yīng)歸為不良”。

此外，《辦法》不再要求重組資產(chǎn)全部歸為不良。相比現(xiàn)行辦法中要求重組貸款均應(yīng)分類(lèi)為不良，《辦法》不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分為不良，但應(yīng)至少分類(lèi)為關(guān)注。重組觀(guān)察期由至少6個(gè)月延長(zhǎng)為至少1年，對(duì)劃分為不良的重組資產(chǎn)，在觀(guān)察期內(nèi)符合不良上調(diào)條件的，可以上調(diào)為關(guān)注類(lèi)，對(duì)于再次重組的資產(chǎn)至少歸為次級(jí)類(lèi)，并重新計(jì)算觀(guān)察期。

《辦法》鼓勵(lì)通過(guò)收并購(gòu)化解風(fēng)險(xiǎn)。因并購(gòu)導(dǎo)致償債主體發(fā)生變化的，并購(gòu)方和被并購(gòu)方相關(guān)金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)在6個(gè)月內(nèi)不得上調(diào)，其中的不良金融資產(chǎn)不納入相關(guān)條款的指標(biāo)計(jì)算，即其中的不良金融資產(chǎn)單獨(dú)管理，避免并購(gòu)主體因?yàn)樵摴P交易受影響而被下調(diào)分類(lèi)，體現(xiàn)監(jiān)管對(duì)并購(gòu)化解風(fēng)險(xiǎn)的鼓勵(lì)態(tài)度。

整體來(lái)看，《辦法》和現(xiàn)行辦法相比更加嚴(yán)格，體現(xiàn)在撥備計(jì)提范圍擴(kuò)大，資產(chǎn)分類(lèi)強(qiáng)調(diào)更多客觀(guān)因素，并且考慮交叉違約的影響，同時(shí)在《辦法》中又體現(xiàn)出鼓勵(lì)通過(guò)重組和并購(gòu)化解風(fēng)險(xiǎn)，有利于房地產(chǎn)及城投債務(wù)的重組和并購(gòu)。不過(guò)，《辦法》和征求意見(jiàn)稿相比在部分條款也有所放松，比如在關(guān)注類(lèi)貸款認(rèn)定中，增加操作性或技術(shù)性短期逾期7天內(nèi)可以豁免，債券、符合條件的小微企業(yè)續(xù)貸業(yè)務(wù)除外；在交叉違約風(fēng)險(xiǎn)防范中，本行風(fēng)險(xiǎn)暴露門(mén)檻從5%提高到10%，所有銀行風(fēng)險(xiǎn)暴露門(mén)檻從5%提高到20%；給定3年過(guò)渡期，對(duì)2023年7月1日前的業(yè)務(wù)，銀行仍可以按照現(xiàn)行規(guī)定施行，壓力有所減輕。

對(duì)銀行而言，短期內(nèi)，上市銀行資產(chǎn)分類(lèi)下調(diào)的壓力相對(duì)可控，但部分高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)占比相對(duì)較高的城商行，在過(guò)渡期內(nèi)可能會(huì)加大力度推動(dòng)并購(gòu)重組以化解風(fēng)險(xiǎn)。從中長(zhǎng)期來(lái)看，預(yù)計(jì)銀行將主動(dòng)加強(qiáng)對(duì)債務(wù)主體資質(zhì)的審查，對(duì)非標(biāo)等高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的投資也將更加審慎。

完善銀行風(fēng)險(xiǎn)管理

當(dāng)前，中國(guó)商業(yè)銀行只對(duì)貸款進(jìn)行五級(jí)分類(lèi)，遵循2007年發(fā)布的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)指引》。近年來(lái)，隨著銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化、IFRS9新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則實(shí)施，資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)亟待修訂?！掇k法》較現(xiàn)行《指引》相比，拓寬風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的資產(chǎn)范圍，明確了風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的客觀(guān)指標(biāo)與要求，旨在推動(dòng)商業(yè)銀行準(zhǔn)確識(shí)別、評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，真實(shí)反映資產(chǎn)質(zhì)量。

《辦法》將風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)對(duì)象由貸款擴(kuò)展至承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的全部金融資產(chǎn)，包括貸款、債券和其他投資、同業(yè)資產(chǎn)、應(yīng)收款項(xiàng)以及承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的表外資產(chǎn)等，擴(kuò)大了風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)范圍，承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)均進(jìn)行五級(jí)分類(lèi)。與征求意見(jiàn)稿相比，《辦法》剔除了商業(yè)銀行交易類(lèi)金融資產(chǎn)和衍生金融資產(chǎn)。

《辦法》明確分類(lèi)要求及具體情形，參考信用減值、逾期、外部評(píng)級(jí)等具體信息，旨在提升準(zhǔn)確性。《辦法》明確了更多定量分類(lèi)標(biāo)準(zhǔn)，旨在更加準(zhǔn)確地反映金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)水平。包括以下三個(gè)方面：1.要求將已經(jīng)發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)應(yīng)劃分為不良，其中預(yù)期信用損失占其賬面余額50%、90%以上，分別至少歸為可疑類(lèi)和損失類(lèi)（相較征求意見(jiàn)稿的40%、80%有所放松）。2.逾期90天以上資產(chǎn)劃分為不良，其中逾期90天、270天、360天以上資產(chǎn)分別至少歸為次級(jí)、可疑、損失類(lèi)。3.債務(wù)人或金融資產(chǎn)的外部評(píng)級(jí)大幅下調(diào)，導(dǎo)致債務(wù)人的履約能力顯著下降的，金融資產(chǎn)應(yīng)至少歸為次級(jí)類(lèi)。

現(xiàn)行《指引》風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)以單筆貸款為對(duì)象，同一債務(wù)人名下的多筆貸款分類(lèi)結(jié)果可能不一致。為準(zhǔn)確反映債務(wù)人真實(shí)風(fēng)險(xiǎn)水平，以及交叉違約下的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)定，《辦法》做出以下要求：1.非零售資產(chǎn)：債務(wù)人在本行債權(quán)超過(guò)10%分類(lèi)為不良的，該債務(wù)人在本行所有債權(quán)均應(yīng)分類(lèi)為不良，相較征求意見(jiàn)稿的5%有所放松。此外，對(duì)于債務(wù)人在所有銀行的債務(wù)中，逾期超過(guò)90天的債務(wù)已經(jīng)超過(guò)20%的，各銀行均應(yīng)將其債務(wù)歸為不良，相較征求意見(jiàn)稿的5%有所放松。2.零售資產(chǎn)：考慮到業(yè)務(wù)種類(lèi)差異、抵押擔(dān)保等因素影響，可對(duì)單筆資產(chǎn)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)。

《辦法》細(xì)化重組資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，延長(zhǎng)重組觀(guān)察期、分類(lèi)劃分更加靈活。對(duì)于重組資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)，首先，明確重組資產(chǎn)定義，并重點(diǎn)對(duì)“財(cái)務(wù)困難”和“合同調(diào)整”兩個(gè)概念作出詳細(xì)的規(guī)定，細(xì)化符合重組概念的各種情形，有利于銀行對(duì)照實(shí)施，堵塞監(jiān)管套利空間。其次，延長(zhǎng)重組觀(guān)察期，由至少6個(gè)月延長(zhǎng)為至少1年；在觀(guān)察期內(nèi)采取相對(duì)緩和的措施，有利于推動(dòng)債務(wù)重組順利進(jìn)行。第三，不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分為不良，但應(yīng)至少分為關(guān)注；并且可在觀(guān)察期內(nèi)按實(shí)際情況上調(diào)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)。最后，對(duì)多次重組的分類(lèi)作出明確規(guī)定，要求觀(guān)察期內(nèi)未按照合同約定及時(shí)足額還款，或雖足額還款但財(cái)務(wù)狀況未有好轉(zhuǎn)，再次重組的資產(chǎn)至少歸為次級(jí)類(lèi)，并重新計(jì)算觀(guān)察期。

《辦法》將于2023年7月1日起正式施行。對(duì)于施行前已發(fā)生的業(yè)務(wù)實(shí)行新老劃斷、并設(shè)置重分類(lèi)過(guò)渡期，要求商業(yè)銀行制訂重新分類(lèi)計(jì)劃，于2025年12月31日前按季度有計(jì)劃、分步驟對(duì)所有存量業(yè)務(wù)重新分類(lèi)。

根據(jù)《辦法》的具體規(guī)定，短期來(lái)看，部分銀行不良生成率或小幅上行，總體平穩(wěn)過(guò)渡，對(duì)當(dāng)期撥備計(jì)提和利潤(rùn)影響有限；長(zhǎng)期來(lái)看利好銀行風(fēng)險(xiǎn)管理。相比現(xiàn)行《指引》，此次《辦法》對(duì)不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)，特別是對(duì)逾期資產(chǎn)、發(fā)生信用減值資產(chǎn)的劃分。考慮到目前絕大部分上市銀行逾期90天以上貸款均納入不良，預(yù)計(jì)對(duì)銀行不良認(rèn)定的影響較小；但部分不良認(rèn)定不審慎的銀行，其發(fā)生信用減值的貸款并未全部劃入不良，不良生成率或有小幅上升?？紤]到過(guò)渡期較長(zhǎng)，預(yù)計(jì)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)將平穩(wěn)過(guò)渡。

此外，《辦法》未對(duì)撥備計(jì)提提出新的要求，由于目前銀行已實(shí)施預(yù)期損失模型，預(yù)計(jì)《辦法》的實(shí)施對(duì)撥備計(jì)提和當(dāng)期利潤(rùn)的影響有限。從長(zhǎng)期來(lái)看，完善風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)有助于銀行準(zhǔn)確識(shí)別、評(píng)估信用風(fēng)險(xiǎn)，利好銀行風(fēng)險(xiǎn)管理。

資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)更貼合實(shí)際

國(guó)信證券分析認(rèn)為，《辦法》將五級(jí)分類(lèi)由貸款延展至金融資產(chǎn)，分類(lèi)要求也更加詳細(xì)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量數(shù)據(jù)將更貼合實(shí)際。但總體來(lái)看對(duì)上市銀行的影響不大，也不會(huì)改變銀行資產(chǎn)質(zhì)量的實(shí)質(zhì)?；诖耍?dāng)前銀行基本面雖然繼續(xù)承壓，但低估值已經(jīng)反映了市場(chǎng)的悲觀(guān)預(yù)期，后續(xù)隨著經(jīng)濟(jì)進(jìn)入復(fù)蘇通道以及房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)的逐漸緩解，銀行板塊仍存在估值修復(fù)機(jī)會(huì)。

《辦法》針對(duì)銀行業(yè)近些年的發(fā)展現(xiàn)狀進(jìn)行相應(yīng)的調(diào)整，旨在更加真實(shí)地反映銀行信用風(fēng)險(xiǎn)。目前，銀行僅針對(duì)貸款實(shí)施五級(jí)分類(lèi)，相關(guān)規(guī)定主要是2007年原銀監(jiān)會(huì)發(fā)布的《貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)指引》?？紤]到商業(yè)銀行資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的變化、IFRS9新會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的實(shí)施等因素，該《指引》規(guī)定時(shí)間已久，亟須進(jìn)行修訂。此次發(fā)布的《辦法》對(duì)包括貸款在內(nèi)的主要金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)進(jìn)行了規(guī)定，旨在推動(dòng)商業(yè)銀行準(zhǔn)確識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)水平、做實(shí)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)。與之前實(shí)施的銀行貸款五級(jí)分類(lèi)相比，《辦法》的變化主要體現(xiàn)在以下方面：

第一，不僅貸款進(jìn)行五級(jí)分類(lèi)，大部分金融資產(chǎn)也將進(jìn)行五級(jí)分類(lèi)。《辦法》將風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)對(duì)象由貸款擴(kuò)展至承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的全部金融資產(chǎn)，包括貸款、金融投資、同業(yè)資產(chǎn)以及承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的表外資產(chǎn)等，但交易類(lèi)金融資產(chǎn)與衍生金融資產(chǎn)除外。

第二，在五級(jí)分類(lèi)時(shí)參考更多信息，以更加準(zhǔn)確地反映金融資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，減少銀行主觀(guān)判斷空間。這些信息包括：1.參考會(huì)計(jì)信息，要求將已發(fā)生信用減值的資產(chǎn)劃分為不良；2.參考逾期信息，要求逾期90天以上資產(chǎn)均歸為不良；3.參考外部評(píng)級(jí)信息，要求債務(wù)人或金融資產(chǎn)的外部評(píng)級(jí)大幅下調(diào)，導(dǎo)致債務(wù)人的履約能力顯著下降的，其金融資產(chǎn)應(yīng)歸為不良。

第三，采取以債務(wù)人為中心的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)理念，不單純考慮擔(dān)?；虻盅嘿Y產(chǎn)情況，不良認(rèn)定更為嚴(yán)格。要求債務(wù)人在本行債權(quán)超過(guò)10%分類(lèi)為不良的，該債務(wù)人在本行所有債權(quán)均應(yīng)分類(lèi)為不良；債務(wù)人在所有銀行的債務(wù)中，逾期超過(guò)90天的債務(wù)已經(jīng)超過(guò)20%的，各銀行均應(yīng)將其債務(wù)歸為不良。

第四，對(duì)重組資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)做了更加詳細(xì)的規(guī)定或調(diào)整，總體而言有所放松，以利于推動(dòng)債務(wù)重組的順利進(jìn)行。對(duì)有些內(nèi)容做了更加詳細(xì)的規(guī)定或調(diào)整，包括：1.對(duì)重組資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)規(guī)定更加詳細(xì)，有利于銀行對(duì)照實(shí)施，堵塞監(jiān)管套利空間；2.對(duì)多次重組的分類(lèi)作出明確規(guī)定，要求觀(guān)察期內(nèi)未按照合同約定及時(shí)足額還款，或雖足額還款但財(cái)務(wù)狀況未有好轉(zhuǎn)，再次重組的資產(chǎn)歸為不良；3.觀(guān)察期由6個(gè)月延長(zhǎng)為至少1年。當(dāng)然也對(duì)一些內(nèi)容做了放松，包括：1.不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分為不良，但應(yīng)至少分為關(guān)注；2.在觀(guān)察期內(nèi)可以根據(jù)實(shí)際情況上調(diào)重組資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)。

第五，在一些細(xì)節(jié)上做了細(xì)化或優(yōu)化，主要包括：1.對(duì)不良資產(chǎn)分類(lèi)上調(diào)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)行了詳細(xì)規(guī)定；2.此前規(guī)定逾期貸款至少歸為關(guān)注，但此次規(guī)定7天內(nèi)的短期逾期可以不歸為關(guān)注。

對(duì)比《辦法》的規(guī)定，部分銀行因減值貸款尚未完全納入不良貸款，存在一定的不良確認(rèn)壓力，但幅度不大；整體而言，《辦法》對(duì)上市銀行的影響不大，銀行總體壓力不大主要是考慮到以下四個(gè)原因：

第一，上市銀行不良確認(rèn)嚴(yán)格，逾期90天以上貸款歸為不良的標(biāo)準(zhǔn)早已被很多銀行執(zhí)行，目前絕大部分銀行的“不良/逾期90天以上貸款”不低于100%；第二，部分上市銀行信用減值貸款比例與不良貸款率有一定的差距，但絕大部分銀行的差距在0.3個(gè)百分點(diǎn)以?xún)?nèi)，在后續(xù)三年的過(guò)渡期內(nèi)逐步確認(rèn)，相當(dāng)于每年確認(rèn)不到0.1%，相比上市銀行近幾年平均1%的不良生成率來(lái)看，不良確認(rèn)壓力只是小幅上升，不會(huì)有很明顯的變化；第三，資產(chǎn)五級(jí)分類(lèi)主要影響銀行資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)劃分，但并未對(duì)撥備計(jì)提提出要求；第四，過(guò)渡期的設(shè)置緩和了資產(chǎn)分類(lèi)的影響，銀行可以在此期間通過(guò)處置相關(guān)不良資產(chǎn)實(shí)現(xiàn)資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)的平穩(wěn)過(guò)渡。

《辦法》對(duì)相關(guān)不良認(rèn)定標(biāo)準(zhǔn)的調(diào)整和細(xì)化，并不會(huì)影響銀行資產(chǎn)質(zhì)量的實(shí)質(zhì)，銀行資產(chǎn)質(zhì)量的風(fēng)險(xiǎn)實(shí)質(zhì)，取決于宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)周期以及銀行自身風(fēng)控能力，與資產(chǎn)分類(lèi)的相關(guān)性不大。我們平時(shí)關(guān)注五級(jí)分類(lèi)相關(guān)數(shù)據(jù)，主要是將其作為顯性指標(biāo)來(lái)倒推銀行資產(chǎn)質(zhì)量的情況，而不是說(shuō)這些數(shù)據(jù)決定了銀行的資產(chǎn)質(zhì)量?？傮w而言，《辦法》的實(shí)施有助于提升銀行不良貸款披露的可靠性和橫向可比性，有助于后續(xù)的數(shù)據(jù)分析，但賬面數(shù)據(jù)的變化不會(huì)改變銀行現(xiàn)有資產(chǎn)質(zhì)量的實(shí)質(zhì)。

不良認(rèn)定總體趨嚴(yán)

整體來(lái)看，《辦法》主要涉及四大優(yōu)化調(diào)整要點(diǎn)：一是將風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)對(duì)象由貸款擴(kuò)展至承擔(dān)信用風(fēng)險(xiǎn)的金融資產(chǎn)，豁免交易賬簿下的金融資產(chǎn)以及衍生品交易形成的相關(guān)資產(chǎn)；二是明確以債務(wù)人為中心的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)理念，債務(wù)人在本行債權(quán)超過(guò)10%分類(lèi)為不良的，該債務(wù)人在本行所有債權(quán)均應(yīng)分類(lèi)為不良；三是重組貸款的規(guī)定相比征求意見(jiàn)稿“有緊有松”，有助推動(dòng)后續(xù)地產(chǎn)、城投等領(lǐng)域的并購(gòu)重組；四是厘清逾期天數(shù)、信用減值與風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)等級(jí)的關(guān)系，提升銀行資產(chǎn)分類(lèi)的真實(shí)性。

雖然在具體標(biāo)準(zhǔn)上“有緊有松”，但《辦法》對(duì)于不良的認(rèn)定總體趨嚴(yán)，部分銀行可能面臨不良讀數(shù)抬升的壓力。不良讀數(shù)抬升的壓力主要來(lái)自三個(gè)方面：

第一，《辦法》明確要求發(fā)生信用減值的金融資產(chǎn)必須劃入不良，部分關(guān)注類(lèi)資產(chǎn)面臨向下遷徙的風(fēng)險(xiǎn)；第二，不良認(rèn)定與逾期天數(shù)掛鉤，會(huì)進(jìn)一步提升部分銀行不良認(rèn)定的強(qiáng)度。但現(xiàn)階段商業(yè)銀行逾期90天以上貸款與不良貸款的比例為78%，銀行體系逾期貸款與不良貸款“剪刀差”已基本消化完畢，整體資產(chǎn)劣化壓力不大；第三，拓寬風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的金融資產(chǎn)范圍，非信貸類(lèi)資產(chǎn)占比高的銀行可能會(huì)受一定程度的影響。需要強(qiáng)調(diào)的是，不良認(rèn)定條件趨嚴(yán)僅會(huì)影響銀行體系表觀(guān)風(fēng)險(xiǎn)指標(biāo)，銀行自身實(shí)際承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)并未發(fā)生改變。

從現(xiàn)實(shí)層面來(lái)看，國(guó)有大行已對(duì)標(biāo)征求意見(jiàn)稿的標(biāo)準(zhǔn)做實(shí)了資產(chǎn)質(zhì)量，資產(chǎn)質(zhì)量有望保持穩(wěn)健。例如，工商銀行在原有貸款風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)的基礎(chǔ)上，持續(xù)加強(qiáng)了貸款以外資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)管理；農(nóng)業(yè)銀行構(gòu)建了覆蓋信貸資產(chǎn)和非信貸資產(chǎn)全口徑的分類(lèi)制度體系，建立了較為嚴(yán)密的分類(lèi)流程和管理機(jī)制，在債務(wù)人履約能力評(píng)估、逾期天數(shù)認(rèn)定不良貸款方面，與《辦法》相關(guān)規(guī)定基本相同。

與此同時(shí)，《辦法》中部分條款相比征求意見(jiàn)稿有部分放松及柔性安排，也有助于優(yōu)勢(shì)上市銀行資產(chǎn)質(zhì)量保持穩(wěn)健。

在次級(jí)類(lèi)資產(chǎn)的認(rèn)定中，針對(duì)交叉違約條款，《辦法》對(duì)同一非零售債務(wù)人在所有銀行的債務(wù)中，逾期超過(guò)90天的債務(wù)占比上限由5%上調(diào)至20%；在不良資產(chǎn)的認(rèn)定中，針對(duì)交叉違約條款，非零售債務(wù)人在本行的不良債權(quán)占比上限由5%上調(diào)至10%；在可疑、損失類(lèi)資產(chǎn)的認(rèn)定中，預(yù)期信用損失占賬面余額的比重下限，分別從40%、80%上調(diào)至50%、90%；在逾期天數(shù)的判定上，展期天數(shù)不再納入計(jì)算范疇；在重組資產(chǎn)的風(fēng)險(xiǎn)分類(lèi)上，不再統(tǒng)一要求重組資產(chǎn)必須分類(lèi)為不良，但至少分類(lèi)為關(guān)注。在觀(guān)察期內(nèi)符合不良上調(diào)條件的，可以上調(diào)為關(guān)注類(lèi)。在過(guò)渡期時(shí)間安排上，《辦法》相比征求意見(jiàn)稿有所延長(zhǎng)。

從影響銀行的主要路徑來(lái)看，《辦法》對(duì)銀行的影響路徑通過(guò)兩個(gè)環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)：第一，不良認(rèn)定趨嚴(yán)，同一債務(wù)人不良認(rèn)定、引入外部評(píng)級(jí)及并購(gòu)的分類(lèi)規(guī)則均可能影響不良生成和資產(chǎn)質(zhì)量指標(biāo)，部分認(rèn)定較松的銀行可能面臨做實(shí)不良的壓力；第二，全口徑資產(chǎn)撥備計(jì)提，不良認(rèn)定嚴(yán)格程度和撥備厚度差異帶來(lái)減值壓力的分化。

那么，以《辦法》的內(nèi)容為對(duì)照標(biāo)準(zhǔn)，哪些銀行可能受益或承壓？光大證券從不良和撥備兩個(gè)維度對(duì)上市銀行進(jìn)行了具體分析和測(cè)算。

從不良維度分析，股份制銀行和城商行潛在不良暴露壓力較大。測(cè)算上市銀行綜合不良率（考慮貸款和金融投資）為1.2%，從低到高排列為國(guó)有大行1%、農(nóng)商行1.1%、城商行1.4%、股份制銀行1.6%。測(cè)算潛在不良生成率為2%，從低到高排列為國(guó)有大行1.5%、農(nóng)商行2%、股份制銀行2.9%、城商行3.7%。

從撥備維度分析，優(yōu)質(zhì)農(nóng)商行綜合撥備率較為充裕。上市銀行綜合撥備覆蓋率（考慮階段三金融投資和不良貸款）為212%，從高到低排列為農(nóng)商行283%、國(guó)有大行237%、城商行211%、股份制銀行165%；測(cè)算上市銀行廣義綜合撥備覆蓋率（考慮階段二、三金融投資和貸款）為84%，從高到低排列為農(nóng)商行113%、國(guó)有大行97%、股份制銀行67%、城商行65%。

將潛在不良生成率與綜合撥備覆蓋率綜合起來(lái)看，蘇州銀行、常熟銀行、江陰銀行、無(wú)錫銀行潛在不良生成率低、撥備覆蓋率高，優(yōu)勢(shì)最為明顯，股份制銀行中的招商銀行和平安銀行表現(xiàn)較為突出。

隨著不同融資市場(chǎng)之間的風(fēng)險(xiǎn)傳染度的上升，需要密切觀(guān)察債務(wù)壓力較大的融資主體后續(xù)是否會(huì)出現(xiàn)違約壓力，考慮到征求意見(jiàn)稿已經(jīng)出臺(tái)近4年（且要求比正式稿更嚴(yán)格），大部分銀行在此期間參照?qǐng)?zhí)行，基于此可以判斷主要影響已經(jīng)得到消化，《辦法》總體達(dá)標(biāo)壓力不大。

標(biāo)簽：固定資產(chǎn)