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環(huán)球精選！中小銀行密集下調存款掛牌利率會有全面性調整嗎？3月份數(shù)據或將是觀察點

2023-04-10 19:55:35 來源：英為財情

財聯(lián)社4月10日訊（記者高萍梁柯志）一季度社融和經濟數(shù)據即將出爐，市場對下一步信貸和利率走勢頗為關心。4月10日，多家中小銀行發(fā)布關于部分期限定期存款掛牌利率下調的通知。此消息一出，旋即引發(fā)市場各方高度關注。

實際上，去年底以來，包括烏魯木齊銀行等多家中小銀行就開始下調存款掛牌利率。在業(yè)內分析人士看來，近期下調存款掛牌利率的部分銀行在年初曾上調利率攬儲，此次下調調回此前水平，部分銀行下調存款掛牌利率則或為去年9月大行下調后的跟進延續(xù)。進入2季度，銀行負債成本管控必要性仍強，預計后續(xù)對于存款定價自律管理包括但不限于對協(xié)定存款、通知存款等創(chuàng)新活期存款定價進一步規(guī)范。

此外，部分觀點認為，這一舉措某種程度上佐證了當前CPI穩(wěn)步回落的情況下，市場實際利率趨于抬升，因而名義利率下行不可避免，在LPR不動的情況下存貸款利率可參照去年進一步下行。

(資料圖)

今日，中信證券最新發(fā)布的觀點即認為，從監(jiān)管趨勢來看，存款利率下調是央行推動實體融資降成本的改革必經之路。回顧我國利率市場化改革進程，并結合當前銀行經營情況和經濟修復節(jié)奏來看，存款市場利率確實有進一步下調的空間。此外，雖然當前下調LPR的緊迫性不強，但也不排除貸款利率繼續(xù)下行的可能。不過這一假設能否兌現(xiàn)仍需結合3月金融數(shù)據等指標觀察。

不過， 4月10日，財聯(lián)社記者在業(yè)內采訪了解到，目前銀行層面未接到存款利率調整的相關通知，各行的舉措更多是市場化的定價行為。但數(shù)據顯示，截至2022年末商業(yè)銀行凈息差收窄已是客觀事實。近期年報亦顯示，上市銀行凈息差水平仍在下行。

多家農商行下調部分期限定存掛牌利率調整幅度不一

焦作解放農商銀行、河南新縣農商銀行等多家銀行微信公眾賬號今日均發(fā)布關于調整存款掛牌利率的公告，將部分期限存款利率進行了調整。

具體來看，焦作解放農商銀行決定自2023年4月8日起調整部分人民幣定期存款掛牌利率，其他期限利率不變，具體執(zhí)行利率為，1年、2年、3年期的定期存款利率調整后為1.9%、2.4%、2.85%。歷史信息顯示，調整前，上述期限定期存款利率分別為2.25%、2.7%、3.3%，該利率則為今年1月1日最新進行的調整。如此以來，4月8日調整后，焦作解放農商銀行1年、2年、3年期限定期存款掛牌利率分別較此前下調35bp、30bp、45bp。

河南新縣農商銀行亦表示，自2023年4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別調至1.9%、2.4%、2.85%。該銀行工作人員表示，調整前三期限定存掛牌利率分別為2.25%、2.7%、3.3%。此外，光山農村商業(yè)銀行今日也發(fā)布公告稱，按照河南省農信安排，決定自4月8日起將一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調恢復至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變。另外，也有多家河南農商行在4月8日即發(fā)布公告調整存款掛牌利率。

此外，近日，河南淮濱農商行、舞陽縣農信社等發(fā)布關于調整人民幣存款利率的公告稱，4月8日起將一年期、二年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別下調恢復至1.9%、2.4%、2.85%，其他期限掛牌利率保持不變。據公告，上述調整系河南農信安排。

對比淮濱農商行、舞陽縣農信社此前利率調整公告，上述利率水平恢復到2022年11月5日調整后的水平。

財聯(lián)社記者查閱河南省農村信用社官網，發(fā)現(xiàn)的確發(fā)布有存款利率公告，聲稱自4月8日起，一年期、兩年期、三年期整存整取定期存款掛牌利率分別調整至1.9%、2.4%、2.85%。

除河南外，其他地區(qū)部分銀行近期也對部分期限定存掛牌利率進行了調整。諸如，廣東澄海農商銀行4月1日起調整人民幣存款掛牌利率，其中，1年期、2年期、3年期、5年期整存整取定期存款掛牌利率由此前的2.01%、2.35%、2.9%、2.92%分別調整至1.95%、2.3%、2.75%、2.78%。

湖北沙洋農商銀行自4月1日起調整人民幣存款利率，調整后1年、2年、3年期定期存款執(zhí)行年利率分別為2.15%、2.45%、3.1%。該銀行工作人員介紹，在此之前1年、2年、3年期定期存款執(zhí)行年利率分別為2.25%、2.6%、3.3%。由此可見，上述不同期限定存利率下調幅度為10bp-20bp。

4月10日，廣發(fā)證券固收首席分析師劉郁發(fā)布觀點認為，在中小銀行跟進大行下調存款利率的過程中，2023年春節(jié)前夕，部分中小銀行還曾階段上調存款利率以攬儲。例如河南新蔡農商銀行、河南羅山農商銀行等，在1月上調部分期限存款利率，1年、2年和3年分別上調35bp、30bp、45bp，4月8日又下調了對應期限的存款利率，下調幅度持平于1月的上調幅度。

劉郁認為，這體現(xiàn)出，4月8日部分中小銀行下調存款利率，其中有些銀行是將一季度為攬儲所上調的存款利率調回原來的水平。

部分銀行為將年初攬儲所上調利率調回至原來水平

值得一提的是，在近期下調的部分期限定存掛牌利率的銀行中，有銀行是在年初上調了利率后如今下調回之前的水平。

去年以來，監(jiān)管和銀行體系自發(fā)控制一般存款利率大體歷經兩輪。2022年4月15日，財聯(lián)社記者就曾獲悉，利率自律機制召開會議，鼓勵中小銀行定期存款利率浮動上限下調10bp左右。本次為鼓勵存款利率下調，非強制。2022年9月，國有大行、大部分股份制及部分城農商銀行自發(fā)調降存款掛牌利率，下調幅度大多為活期存款5bp、定期10bp。

第二次在中小銀行跟進大行下調存款利率的過程中，2023年春節(jié)前夕，部分中小銀行還曾階段上調存款利率以攬儲。例如河南新蔡農商銀行等，在1月上調部分期限存款利率，1年、2年和3年分別上調35bp、30bp、45bp。這部分銀行近期公告，自4月8日起下調了對應期限的存款利率，下調幅度與1月的上調幅度持平。

另外，4月10日發(fā)布存款掛牌利率調整公告的焦作解放農商銀行，在年初也上調過利率，上調幅度與4月8日起下調的幅度相同。

“這體現(xiàn)出，4月8日部分中小銀行下調存款利率，其中有些銀行是將一季度為攬儲所上調的存款利率調回原來的水平。”廣發(fā)證券固收劉郁團隊指出。

不過，4月10日，廣東某地農商行一支行負責人對財聯(lián)社表示，目前沒有接到對存款利率調整的消息，一季度存款目標完成情況總體還可以。不過，總行對存貸款和利潤目標的考核力度依然抓的很緊，年初定的目標不低。預料二季度還要繼續(xù)沖量，不會因為開門紅過了而歇一歇。

新一輪存款“降息”？

年初以來，恒豐銀行、烏魯木齊銀行、廣東南澳農商銀行、五大連池農商銀行等多家中小銀行下調存款掛牌利率，近期，又有多家中小銀行宣布將1年期、2年期、3年期定期存款掛牌利率下調，引發(fā)市場對存款利率調整的關注，以及是否預示著新一輪“降息”的開始？

有分析人士指出，去年9月大行下調存款利率之后，中小銀行跟進調整，時點和幅度由銀行自主決定。在2022年9月中旬部分全國性銀行下調存款利率之后，2022年9月下旬、2022年11月、2023年1月、4月多家中小銀行下調了存款利率。這種調整主要是中小銀行的后續(xù)跟進。

廣發(fā)證券固收劉郁團隊指出認為，近期部分農商行下調存款利率，可能仍是在跟進2022年9月大行存款利率下調，并非進入新一輪降息周期。新一輪存款利率下調，往往是大行先調，而非中小行先調。

中金公司分析師也認為，近期部分區(qū)域小型銀行下調存款定價，可能僅為之前存款自律定價下調的影響，而并非全國性的新一輪存款降息。銀行當前息差壓力下存款利率下調具有一定合理性，但根據存款自律定價調整機制，存款利率的全國性下調可能需要債券利率或LPR基準利率下調作為參考因素，因此當前全面下調存款利率的條件可能暫時并不具備。

光大證券金融業(yè)首席分析師王一峰亦表示，去年以來，監(jiān)管和銀行體系自發(fā)控制一般存款利率大體歷經兩輪，現(xiàn)階段中小銀行下調存款掛牌利率與前期具有連續(xù)性。

王一峰進而稱，歷經去年兩輪存款利率自律管理后，面臨的新問題是，對已參加自律機制但存款利率尚未調整的銀行來說，將于國股大行處于不平等的競爭地位。因此，近期中小銀行依自律機制，下調存款利率上限（含存款掛牌利率，掛牌利率明顯低于存款利率上限）為合意之舉。

王一峰認為，存款成本管控料仍有后手牌。從目前銀行體系負債成本運行趨勢看，僅推動中小銀行下調10bp存款利率上限，不足以壓降負債成本，甚至不能對負債成本上升勢頭進行有效控制，進入2季度，負債成本管控必要性仍強，特別是對成本高企的超利率自律上限企業(yè)存款進行定價管控必要性很強。預計后續(xù)對于存款定價自律管理包括但不限于對協(xié)定存款、通知存款等創(chuàng)新活期存款定價進一步規(guī)范，同業(yè)存款套殼協(xié)議存款需繼續(xù)糾正等。

中泰證券銀行業(yè)分析師戴志鋒認為，截至2022年末，整體商業(yè)銀行凈息差1.91%，較21Q3下行3bp，較2021年末下行17bp；從已披露年報的24家上市銀行來看，年化累積凈息差2.08%，較1H22下降3bp，存款付息率較1H22上升4bp。負債端剛性影響銀行降低信貸成本的積極性，監(jiān)管仍有動力進一步壓降銀行負債成本。

對于下階段存款政策及利率。4月10日，中泰證券戴志鋒團隊發(fā)布報告認為，政策層面：一是存款約束機制將繼續(xù)加強；二是市場傳導機制有待優(yōu)化。利率層面，一是基準利率作為壓艙石，在當前環(huán)境下調整愈發(fā)謹慎，在2015年之后，一年期存款基準利率保持1.5%至今，并未隨CPI變動。二是浮動利率上限有進一步下調的可能，核心是銀行息差壓力大。

中信證券最新發(fā)布的觀點認為，雖然當前下調LPR的緊迫性不強，但也不排除貸款利率繼續(xù)下行的可能，不過這一假設能否兌現(xiàn)仍需結合3月金融數(shù)據等指標觀察。

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