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熱門看點(diǎn)：【明日主題前瞻】半導(dǎo)體測(cè)試的重要工具，Chiplet拉動(dòng)這一產(chǎn)品需求量進(jìn)一步擴(kuò)大

2023-04-16 20:11:32 來源：英為財(cái)情

【今日導(dǎo)讀】

半導(dǎo)體測(cè)試的重要工具，Chiplet拉動(dòng)這一產(chǎn)品需求量進(jìn)一步擴(kuò)大

該細(xì)分市場(chǎng)滲透率或翻倍提升，產(chǎn)業(yè)與人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)深度融合

(資料圖片)

面向大模型訓(xùn)練，騰訊發(fā)布超強(qiáng)算力集群

又有兩國對(duì)ChatGPT展開調(diào)查，網(wǎng)絡(luò)安全廠商逐步走出“增收不增利”的陰霾

供給端出清，行業(yè)處于周期反轉(zhuǎn)前夜，龍頭企業(yè)已發(fā)布二季度漲價(jià)函

N型高效電池供不應(yīng)求，HJT規(guī)劃產(chǎn)能有望加速落地

亞馬遜宣布推出兩款大語言模型

超20家創(chuàng)新藥企業(yè)將參與AACR大會(huì)

【主題詳情】

半導(dǎo)體測(cè)試的重要工具，Chiplet拉動(dòng)這一產(chǎn)品需求量進(jìn)一步擴(kuò)大

據(jù)行業(yè)媒體報(bào)道，消息人士稱，顯示驅(qū)動(dòng)IC（DDI）庫存調(diào)整從2022年第一季度開始，PC周邊芯片的庫存調(diào)整甚至在2021年底就開始了。經(jīng)過長(zhǎng)時(shí)間的DDI庫存修正后，IC設(shè)計(jì)公司開始下單探針卡來滿足需求。

半導(dǎo)體測(cè)試探針用于設(shè)計(jì)驗(yàn)證、晶圓測(cè)試、成品測(cè)試環(huán)節(jié)，篩選出產(chǎn)品設(shè)計(jì)缺陷和制造缺陷，在確保產(chǎn)品良率、控制成本、指導(dǎo)芯片設(shè)計(jì)和工藝改進(jìn)等方面具有重要作用。在晶圓或芯片測(cè)試時(shí)，半導(dǎo)體測(cè)試探針用于晶圓/芯片引腳或錫球與測(cè)試機(jī)之間的精密連接，實(shí)現(xiàn)信號(hào)傳輸以檢測(cè)產(chǎn)品的導(dǎo)通、電流、功能和老化情況等性能指標(biāo)。國泰君安分析指出，一方面，Chiplet將一顆大的SoC芯片拆分成多個(gè)芯粒，相較于測(cè)試完整芯片難度更大，為保證最后芯片的良率，需要保證每個(gè)Chiplet的die都有效，因此將會(huì)對(duì)每一個(gè)die進(jìn)行全檢，探針等測(cè)試設(shè)備的使用量將大幅增加。另一方面，Interposer、TSV、EMIB等新結(jié)構(gòu)的出現(xiàn)，提升了系統(tǒng)的復(fù)雜程度，為保證良率，探針等測(cè)試設(shè)備的使用量亦將增加。隨著Chiplet規(guī)模擴(kuò)大，市場(chǎng)對(duì)探針需求量將進(jìn)一步擴(kuò)大。

上市公司中，和林微納定增項(xiàng)目MEMS晶圓級(jí)測(cè)試探針主要應(yīng)用于前道晶圓測(cè)試，公司所屬半導(dǎo)體芯片測(cè)試探針直接供給NVIDIA。深科達(dá)探針臺(tái)、平移式分選機(jī)、雙軌式分選機(jī)等均已有樣機(jī)交付至客戶進(jìn)行試用，目前客戶試用情況良好。長(zhǎng)川科技產(chǎn)品覆蓋測(cè)試機(jī)、探針臺(tái)和分選機(jī)三大塊主要測(cè)試設(shè)備，產(chǎn)品獲得了長(zhǎng)電科技、華天科技、日月光等多個(gè)一流集成電路企業(yè)的使用和認(rèn)可。

該細(xì)分市場(chǎng)滲透率或翻倍提升，產(chǎn)業(yè)與人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)深度融合

LGDisplay汽車銷售執(zhí)行董事AhnSang-hyun在參加活動(dòng)時(shí)表示，“OLED在汽車顯示器市場(chǎng)的滲透率將從今年的7%擴(kuò)大到2026年的15%和2030年的30%”。此外，他還預(yù)計(jì)車用OLED的平均尺寸也將從2022年的12英寸增長(zhǎng)到2030年的18英寸。

車載顯示是智能座艙的重要載體，在汽車智能化趨勢(shì)下車載顯示屏一方面出現(xiàn)大屏化和多屏化趨勢(shì)，另一方面需求推動(dòng)顯示技術(shù)升級(jí)，帶動(dòng)車載顯示屏單價(jià)上升，在車載顯示市場(chǎng)“量?jī)r(jià)齊升”的趨勢(shì)下，全球車載顯示屏市場(chǎng)空間迅速增長(zhǎng)。根據(jù)未來智庫測(cè)算，2020年全球車載顯示屏市場(chǎng)空間為72.88億美元，預(yù)計(jì)2025年將達(dá)到165.56億美元，復(fù)合增長(zhǎng)率為17.8%。由于汽車座艙內(nèi)車輛信息顯示、在線娛樂等功能都需求更高清的信息顯示，且未來增加科技感和操作便捷性，擁有畫質(zhì)高、能耗低、壽命長(zhǎng)以及更高顯示性能等特點(diǎn)的OLED和MiniLED有望隨著技術(shù)的成熟而進(jìn)一步滲透。國海證券指出，顯示作為數(shù)字時(shí)代信息顯示載體與人機(jī)交互的窗口，成為接收視覺信息的重要端口，顯示產(chǎn)業(yè)正在和人工智能、5G、物聯(lián)網(wǎng)等新興產(chǎn)業(yè)深度融合。AI的諸多領(lǐng)域需要新型顯示技術(shù)作為呈現(xiàn)載體，AI帶來的新需求將引領(lǐng)新型顯示快速發(fā)展，相關(guān)顯示及光學(xué)材料有望受益。我國光學(xué)膜、OLED發(fā)光材料、OCA膠等材料仍處二三梯隊(duì)，落后于美日韓等企業(yè)，本土化需求較高。

上市公司中，清越科技依托于在OLED行業(yè)的技術(shù)研發(fā)積累，在硅基OLED彩色化技術(shù)上實(shí)現(xiàn)突破，并擁有多項(xiàng)微顯示技術(shù)儲(chǔ)備、OLED驅(qū)動(dòng)設(shè)計(jì)技術(shù)儲(chǔ)備、有機(jī)半導(dǎo)體發(fā)光單元的材料選擇和制作技術(shù)儲(chǔ)備等，擁有從光刻工藝至模組工藝的全工藝流程的技術(shù)實(shí)力。維信諾針對(duì)車載顯示，公司繼供貨透明A柱等定制化產(chǎn)品后持續(xù)探索創(chuàng)新產(chǎn)品，已與數(shù)個(gè)汽車品牌合作研發(fā)推進(jìn)定制化的OLED車載顯示產(chǎn)品。奧來德已向TCL華星集團(tuán)、京東方、天馬集團(tuán)、信利集團(tuán)等知名OLED面板生產(chǎn)企業(yè)提供有機(jī)發(fā)光材料。

面向大模型訓(xùn)練，騰訊發(fā)布超強(qiáng)算力集群

騰訊云新發(fā)布面向大模型訓(xùn)練的新一代HCC高性能計(jì)算集群，整體性能比過去提升了3倍。搭載了NVIDIA H800 Tensor Core GPU，能夠提供高性能、高帶寬、低延遲的智算能力支撐。

AI計(jì)算系統(tǒng)正在面臨計(jì)算平臺(tái)優(yōu)化設(shè)計(jì)、復(fù)雜異構(gòu)環(huán)境下計(jì)算效率、計(jì)算框架的高度并行與擴(kuò)展、AI應(yīng)用計(jì)算性能等挑戰(zhàn)。算力的發(fā)展對(duì)整個(gè)計(jì)算需求所造成的挑戰(zhàn)會(huì)變得更大，提高整個(gè)AI計(jì)算系統(tǒng)的效率迫在眉睫。騰訊花費(fèi)20多年錘煉云計(jì)算相關(guān)技術(shù)，2018年，騰訊開始進(jìn)行戰(zhàn)略升級(jí)，向產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型；同年，騰訊云躋身全球七大首選云服務(wù)商之一。底層技術(shù)的積淀為騰訊在商業(yè)場(chǎng)景落地中提供了基礎(chǔ)，幫助騰訊交付高質(zhì)量、使用體驗(yàn)極佳的云服務(wù)產(chǎn)品。長(zhǎng)城證券認(rèn)為，綜合來看，騰訊在算力、算法、數(shù)據(jù)三大現(xiàn)代信息化生產(chǎn)資料層面具備深厚的積淀，未來有望在相關(guān)業(yè)務(wù)厚積薄發(fā)，釋放強(qiáng)大動(dòng)能。

上市公司中，世紀(jì)華通深度參與并投資的上海松江的騰訊長(zhǎng)三角人工智能先進(jìn)計(jì)算中心及生態(tài)產(chǎn)業(yè)園區(qū)項(xiàng)目已累計(jì)已交付近萬個(gè)機(jī)柜并逐步投入運(yùn)營。除騰訊外，項(xiàng)目客戶還覆蓋三大運(yùn)營商、政務(wù)、游戲、金融、醫(yī)療等多個(gè)領(lǐng)域。拓爾思2022年8月與騰訊云計(jì)算（北京）有限責(zé)任公司簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。雙方將發(fā)揮各自在云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能和行業(yè)服務(wù)的能力優(yōu)勢(shì)，在多領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)增值運(yùn)營服務(wù)、多領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)智能場(chǎng)景應(yīng)用、多領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)Web3.0技術(shù)探索和多領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)可信安全構(gòu)建，四大層面進(jìn)行深度合作，構(gòu)建生態(tài)體系。證通電子表示，百度、騰訊目前分別入駐公司位于廣州及長(zhǎng)沙的自建數(shù)據(jù)中心，公司為其提供機(jī)柜資源，同時(shí)提供數(shù)據(jù)中心架構(gòu)及運(yùn)維等服務(wù)。

又有兩國對(duì)ChatGPT展開調(diào)查，網(wǎng)絡(luò)安全廠商逐步走出“增收不增利”的陰霾

西班牙國家數(shù)據(jù)保護(hù)局13日稱正式對(duì)ChatGPT可能的違反法律行為展開初步調(diào)查。同日，法國國家信息自由委員會(huì)決定對(duì)ChatGPT提出5項(xiàng)指控，并展開調(diào)查。

近日，生成式人工智能處于科技變革的風(fēng)口浪尖之上，以ChatGPT為代表的人工智能生成內(nèi)容技術(shù)將變革文本、視頻圖像等內(nèi)容的生產(chǎn)方式。AI可以按使用者的個(gè)人需求創(chuàng)作生成內(nèi)容，并且生成的內(nèi)容人工已經(jīng)很難辨別真實(shí)性。AI爆火后網(wǎng)絡(luò)安全問題隨之而來，例如信息造假、內(nèi)容侵權(quán)等方面，為此應(yīng)高度重視AI帶來的審查問題。華西證券分析指出，網(wǎng)絡(luò)安全廠商正在逐步走出“增收不增利”的“陰霾”，伴隨著關(guān)注結(jié)構(gòu)化訂單，各大網(wǎng)絡(luò)安全廠商現(xiàn)金流回歸平穩(wěn)階段，隨著防疫政策的逐步優(yōu)化，政府與企業(yè)端受疫情財(cái)政影響的需求即將爆發(fā)，網(wǎng)絡(luò)安全廠商正在步入正向循環(huán)，數(shù)據(jù)安全業(yè)務(wù)收入快速增加+傳統(tǒng)安全提供穩(wěn)定現(xiàn)金流→渠道+直銷體系建設(shè)完成導(dǎo)致研發(fā)費(fèi)用率下降→研發(fā)平臺(tái)效果初現(xiàn)，研發(fā)費(fèi)用率大幅下降→歸母凈利潤(rùn)的上升，網(wǎng)絡(luò)安全收入與利潤(rùn)的剪刀差正在兌現(xiàn)。

上市公司中，安博通自主研發(fā)的ABT SPOS網(wǎng)絡(luò)安全系統(tǒng)平臺(tái)，融合了安全可視化、人工智能、大數(shù)據(jù)分析等多項(xiàng)技術(shù)，公司與百度安全正式簽約，進(jìn)一步實(shí)現(xiàn)網(wǎng)絡(luò)安全+AI多產(chǎn)品的全面合作。綠盟科技以XOps與安全場(chǎng)景的融合為基礎(chǔ)自主研發(fā)了安全智能分析平臺(tái)SecXOps.針對(duì)網(wǎng)絡(luò)安全數(shù)據(jù)快速進(jìn)行建模分析，并提供各類模型全生命周期管理，加快提升安全分析的自動(dòng)化和智能化水平。三未信安研發(fā)的高性能密碼設(shè)備，SM2簽名算法突破120萬次/秒，SM4加解密速度突破100Gbps，支持10億級(jí)海量密鑰管理，產(chǎn)品性能行業(yè)領(lǐng)先，可滿足國內(nèi)多種應(yīng)用場(chǎng)景。

供給端出清，行業(yè)處于周期反轉(zhuǎn)前夜，龍頭企業(yè)已發(fā)布二季度漲價(jià)函

近日三環(huán)集團(tuán)發(fā)布二季度漲價(jià)函，公司MLCC產(chǎn)品在與部分合作伙伴充分溝通、協(xié)商一致后，二季度各月份套單實(shí)際交易價(jià)格全面上調(diào)，所有簽約伙伴自4月份新提交的套單審批時(shí)同步同比例調(diào)整并執(zhí)行。

東吳證券研報(bào)指出，MLCC供給端出清，行業(yè)處于周期反轉(zhuǎn)前夜。MLCC（多層陶瓷電容器）被譽(yù)為“電子工業(yè)大米”，具備體積小、體積與容量比高、易于SMT等優(yōu)點(diǎn)，廣泛應(yīng)用于消費(fèi)電子、5G通訊、汽車電子、家電等領(lǐng)域。MLCC具備眾多優(yōu)良特性，是用量最多的被動(dòng)元件之一。據(jù)華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院，2021年中國MLCC市場(chǎng)規(guī)模為483.5億元，占全球總規(guī)模比例約42%，已成為全球最大的MLCC市場(chǎng)。根據(jù)中國電子元件協(xié)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，隨著行業(yè)需求量逐漸增加，預(yù)計(jì)到2025年全球MLCC市場(chǎng)規(guī)模有望達(dá)到1490億元。野村東方國際證券戴潔認(rèn)為當(dāng)前MLCC通用品的庫存調(diào)整漸近尾聲，MLCC出貨量/價(jià)格的跌幅逐步企穩(wěn)，行業(yè)觸底信號(hào)明確。中金科技進(jìn)一步分析指出，MLCC是典型的寡頭壟斷行業(yè)，國產(chǎn)龍頭發(fā)起漲價(jià)預(yù)示需求企穩(wěn)回暖。

公司方面，風(fēng)華高科在被動(dòng)電子元件行業(yè)，公司是我國行業(yè)領(lǐng)先企業(yè)，是全球頭部片式元器件制造商之一，公司國內(nèi)首家推出1206規(guī)格100μ F電容產(chǎn)品，突破國產(chǎn)MLCC靜電容量極限，自主研發(fā)的低溫銅漿成功應(yīng)用于高端MLCC制造，有效解決了高端MLCC“卡脖子”問題。潔美科技MLCC離型膜實(shí)現(xiàn)了向國巨、華新科、風(fēng)華高科、三環(huán)集團(tuán)等主要客戶的穩(wěn)定批量供貨，同時(shí)，持續(xù)推進(jìn)各客戶端中高規(guī)格產(chǎn)品的驗(yàn)證并取得一定突破，在韓、日系大客戶端的驗(yàn)證也在按計(jì)劃推進(jìn)。

N型高效電池供不應(yīng)求，HJT規(guī)劃產(chǎn)能有望加速落地

據(jù)行業(yè)媒體報(bào)道，N型電池方面，市場(chǎng)上不同技術(shù)路線，不同電池廠商報(bào)價(jià)差異仍較為明顯，Topcon電池最新價(jià)格上漲較為明顯，本周價(jià)格來至1.2元/W以上，主流價(jià)格區(qū)間落在1.2-1.22元/W。HJT電池片整體在外銷有限的情況下，少量外銷成交溢價(jià)較為明顯，相比PERC高效電池價(jià)格有0.2元/W左右的溢價(jià)。在市場(chǎng)N型電池新產(chǎn)能釋放不達(dá)預(yù)期的情況下，整體N型高效電池處于供不應(yīng)求中。

HJT具有產(chǎn)品轉(zhuǎn)換效率高、無光衰、溫度系數(shù)低、弱光響應(yīng)高等優(yōu)點(diǎn)，且由于是雙面對(duì)稱加低溫工藝，易于薄片化降本。開源證券分析指出，2022年國內(nèi)新增建設(shè)和規(guī)劃中的異質(zhì)結(jié)電池產(chǎn)能達(dá)到114.2GW，在HJT經(jīng)濟(jì)性持續(xù)改善下，規(guī)劃產(chǎn)能有望加速落地，后續(xù)HJT出貨量有望快速增長(zhǎng)：2023年國內(nèi)HJT電池出貨有望達(dá)到15GW，同比增長(zhǎng)275%。隨著HJT商業(yè)模式跑通，產(chǎn)銷量有望保持快速增長(zhǎng)，布局HJT產(chǎn)能的公司有望迎來量利齊升。

公司方面，東方日升異質(zhì)結(jié)電池中試線位于江蘇金壇，年化產(chǎn)能約為500MW，目前，該線產(chǎn)出的210尺寸半片超薄異質(zhì)結(jié)電池片，首片已于2022年五月中旬順利下線，目前該中試線產(chǎn)出的異質(zhì)結(jié)電池平均效率達(dá)25.2%以上，良品率達(dá)98.5%。三五互聯(lián)眉山璉升異質(zhì)結(jié)電池片項(xiàng)目總共規(guī)劃8GW，共計(jì)10條生產(chǎn)線，其中首期先上4條主設(shè)備生產(chǎn)線，共計(jì)3.2GW，預(yù)計(jì)4月底廠房封頂，預(yù)計(jì)建成后將是目前國內(nèi)單體最大的HJT電池廠。

亞馬遜宣布推出兩款大語言模型

亞馬遜宣布推出Amazon Bedrock和Amazon Titan模型，利用基礎(chǔ)模型構(gòu)建和擴(kuò)展生成性人工智能應(yīng)用。其中一款用于生成文本，另一款可能有助于網(wǎng)絡(luò)搜索個(gè)性化等。亞馬遜表示，不打算發(fā)布像微軟和谷歌那樣的聊天機(jī)器人。亞馬遜大語言模型接受了大量文本的訓(xùn)練，用于總結(jié)內(nèi)容、撰寫博客文章的草稿或參與開放式問答環(huán)節(jié)。

紅塔證券崔源認(rèn)為，大模型是人工智能領(lǐng)域一次變革性的創(chuàng)新，是工程學(xué)和算力升級(jí)產(chǎn)生的量變到質(zhì)變的過程，由此帶來的商業(yè)模式演進(jìn)將為行業(yè)打開巨大的市場(chǎng)空間，相關(guān)領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)值得長(zhǎng)期關(guān)注。當(dāng)下時(shí)點(diǎn)，AI板塊投資可能會(huì)從主題投資將逐步回歸到以業(yè)績(jī)驅(qū)動(dòng)的基本面投資上來，建議優(yōu)先關(guān)注上游算力相關(guān)公司，其次是大模型產(chǎn)品和數(shù)據(jù)供應(yīng)商（國內(nèi)互聯(lián)網(wǎng)科技龍頭和垂直行業(yè)掌握稀缺數(shù)據(jù)資源的公司）。

上市公司中，生意寶旗下數(shù)據(jù)服務(wù)商——生意社，對(duì)包含能源、化工、塑料、有色、鋼鐵、紡織、建材、農(nóng)副八大行業(yè)在內(nèi)的數(shù)百個(gè)大宗商品進(jìn)行長(zhǎng)期的現(xiàn)貨行情追蹤分析，并發(fā)布了宏觀指數(shù)、各行業(yè)指數(shù)、商品指數(shù)等。這些價(jià)格數(shù)據(jù)和指數(shù)已被產(chǎn)業(yè)鏈用戶、金融機(jī)構(gòu)和財(cái)經(jīng)媒體等廣泛認(rèn)可并使用；公司自上市以來年報(bào)均實(shí)現(xiàn)盈利。太極股份政務(wù)大數(shù)據(jù)領(lǐng)域，公司以政務(wù)數(shù)據(jù)治理為基礎(chǔ)，加快推動(dòng)數(shù)據(jù)融合與應(yīng)用創(chuàng)新協(xié)同并進(jìn)，為教育、交通、醫(yī)療、工業(yè)等行業(yè)橫向數(shù)據(jù)賦能；公司政務(wù)大數(shù)據(jù)業(yè)務(wù)在江西省成功落地，通過建設(shè)省級(jí)一體化政務(wù)大數(shù)據(jù)體系，實(shí)現(xiàn)政務(wù)數(shù)據(jù)的按需匯聚和整合利用。

超20家創(chuàng)新藥企業(yè)將參與AACR大會(huì)

4月14日至19日，2023年AACR大會(huì)將在美國弗羅里達(dá)奧蘭多舉辦，今年超過20家A+H創(chuàng)新藥企業(yè)將在本次AACR上披露創(chuàng)新品種的數(shù)據(jù)。AACR作為美國腫瘤屆最為盛大的多學(xué)科會(huì)議，每年都將提供先進(jìn)的教育資源及摘要相關(guān)的最新研究成果。鑒于AACR全球性的影響力，創(chuàng)新藥企業(yè)傾向于在AACR披露核心品種的重磅數(shù)據(jù)，以此擴(kuò)大企業(yè)影響力，獲得合作機(jī)會(huì)。

通過梳理AACR大會(huì)，不難發(fā)現(xiàn)，創(chuàng)新藥企業(yè)，尤其是有重磅單品臨床數(shù)據(jù)披露的企業(yè)往往會(huì)迎來股價(jià)的重要催化，因此，每年的AACR會(huì)議是創(chuàng)新藥行業(yè)投資的重要事件，此次參加的創(chuàng)新藥藥企包括和黃醫(yī)藥、諾誠健華、恒瑞醫(yī)藥、百濟(jì)神州、信達(dá)生物等。安信證券馬帥認(rèn)為，創(chuàng)新藥板塊在每年4-6月份均錄得上漲；同時(shí)美聯(lián)儲(chǔ)降息接近尾聲也對(duì)創(chuàng)新藥企形成利好，看好行業(yè)將在二季度迎來密集催化，有望推動(dòng)板塊估值回升。

上市公司中，上海誼眾核心產(chǎn)品為注射用紫杉醇膠束，主要成分紫杉醇是目前使用量最大的廣譜腫瘤化療藥物。百濟(jì)神州擁有完整的腫瘤生物學(xué)自有研發(fā)體系，已在超過40個(gè)國家和地區(qū)執(zhí)行超過95項(xiàng)計(jì)劃中或正在進(jìn)行的臨床試驗(yàn)，包含38項(xiàng)III期或潛在注冊(cè)可用的臨床試驗(yàn)。

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