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金市周評：金價震蕩交投，美衰退擔憂支撐但FED緊縮預期限制漲幅天天熱消息

2023-04-28 22:04:08 來源：英為財情

(資料圖片僅供參考)

周五(4月28日)當周金價維持震蕩交投，金價基本持穩(wěn)于2000美元下方。支撐和打壓金價的因素參半。經(jīng)濟衰退的擔憂，以及避險情緒支持金價，而美聯(lián)儲升息的預期限制金價漲幅。投資者正在關注美聯(lián)儲的更多動態(tài)。

下周，投資者將會經(jīng)歷超級周的考驗。雖然是五一國際勞動節(jié)假日，但假日之后的市場注定不平靜。美聯(lián)儲、歐洲央行相繼公布利率決議，而美國非農(nóng)就業(yè)報告也會在下周公布。接下來，讓我們對本周影響金價的因素做出更詳盡的解讀。

金價日圖走勢

美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)不佳增加經(jīng)濟衰退的擔憂，支持避險黃金

美國2023年第一季度國內生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)低于預期，提振了市場對經(jīng)濟放緩的擔憂情緒，美國經(jīng)濟衰退可能引發(fā)其他經(jīng)合組織國家的需求下降。美國第一季度國內生產(chǎn)總值為1.1％，而市場預期是將自前值2.6％降到2.0％。

根據(jù)最新一批美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)，尤其是美聯(lián)儲（Fed）地區(qū)銀行的制造業(yè)和商業(yè)活動指數(shù)，顯示出經(jīng)濟持續(xù)減速。

周三，美國商務部公布的數(shù)據(jù)顯示，由于經(jīng)濟前景黯淡和美聯(lián)儲加息，受密切關注的衡量企業(yè)支出計劃的指標——不包括飛機在內的非國防資本耐用品訂單3月環(huán)比下降0.4％，2月份的數(shù)據(jù)從-0.1％向下修正至-0.7％。這表明企業(yè)設備支出可能仍會拖累第一季度的經(jīng)濟增長。此外，對機動車輛的需求也出現(xiàn)了下降。此前公布的美國4月份消費者信心降至9個月低點，這表明消費者對美國經(jīng)濟可能在今年年底陷入衰退的擔憂加劇

周四，從美國國內生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)來看，由于擔憂經(jīng)濟放緩，企業(yè)在利用整個庫存，繼美聯(lián)儲加息后，企業(yè)正在對美國經(jīng)濟失去信心。

道明證券分析師指出，美國經(jīng)濟活動自2022年第二季度以來首次出現(xiàn)低于趨勢水平的擴張。在不確定性上升的背景下，我們繼續(xù)預計到今年年底，經(jīng)濟活動將以低于趨勢的速度增長，經(jīng)濟衰退可能從2023年第四季度開始。

美國勞工部周四公布的數(shù)據(jù)顯示，截至4月22日當周，初請失業(yè)金人數(shù)降至23萬，低于市場預期的24.8萬。初請和續(xù)請失業(yè)金人數(shù)仍接近17個月高點。需要提醒的是，美國各州續(xù)請失業(yè)金人數(shù)的持續(xù)惡化，與即將開始的經(jīng)濟衰退是一致的。

全美房地產(chǎn)經(jīng)紀人協(xié)會公布的數(shù)據(jù)顯示，美國3月份房屋銷售待完成指數(shù)環(huán)比下降5.2％，遠遜于市場預期的增長0.5％。按年計算，房屋銷售待完成指數(shù)下降23.2％，而分析師預期下降22.8％。

美國房屋銷售待完成指數(shù)創(chuàng)2022年9月以來最大降幅，表明房地產(chǎn)市場并未完全脫離困境。房屋銷售待完成指數(shù)通常被視為現(xiàn)房銷售的領先指標，因為房屋通常在出售前一兩個月簽訂合同。房主不愿出售房產(chǎn)使得二手房的供應受到限制。美國房產(chǎn)經(jīng)紀協(xié)會NAR首席經(jīng)濟學家Lawrence?Yun稱：“房屋庫存不足是制約銷售增長的主要因素，有限的住房供應根本無法滿足全國的需求。”

美聯(lián)儲進一步收緊政策，給金價帶來壓力限制金價上漲

雖然美國第一季度GDP表現(xiàn)不佳，但有關通脹的細節(jié)令人印象深刻，足以提升市場對美聯(lián)儲的鷹派押注。

美國、英國和歐元區(qū)等發(fā)達經(jīng)濟體正面臨高通脹的高溫，預計各國央行將進一步加息，這將給經(jīng)濟增長前景帶來壓力。美聯(lián)儲（Fed）和英國央行（BoE）預計在5月貨幣政策會議上將借貸成本再次上調25個基點，而投資者預計歐洲央行（ECB）也將加息25個基點，甚至可能加息50個基點。

強勁的通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)突顯出潛在通脹的粘性，這將促使央行進一步收緊政策，進而對經(jīng)濟增長前景構成負面影響。預計美聯(lián)儲將加息25個基點，并傳達有條件暫停加息的信息。

摩根士丹利在本周早些時候發(fā)布了主要央行利率可能見頂?shù)南⒑?，提供了對下周?lián)邦公開市場委員會（FOMC）貨幣政策會議的詳細預期。

摩根士丹利還指出，他們的利率策略師認為，在即將召開的聯(lián)邦公開市場委員會會議上，市場有可能從美聯(lián)儲那里獲得鴿派信息。話雖如此，《華爾街日報》強調，最近有關銀行體系壓力的消息，對美國央行鷹派構成了挑戰(zhàn)。

值得注意的是，摩根士丹利預計美國今年第二季度國內生產(chǎn)總值（GDP）會走軟，預計第二季度GDP將下降0.4％。

美國銀行業(yè)擔憂和債務上限等因素，激發(fā)避險支持金價

美國銀行業(yè)擔憂情緒激發(fā)市場的避險，有利于金價。有報道稱，第一共和國銀行（FRB）計劃出售一半的貸款，以填補1000億美元的存款外逃缺口，對美國銀行業(yè)影響的擔憂再次加劇。

美國第一共和銀行24日公布的一季度業(yè)績顯著惡化并激起市場對美國銀行業(yè)危機的擔憂。據(jù)報導，美國銀行監(jiān)管機構正在權衡對第一共和銀行降低不公開評估的前景，此舉可能會限制這家陷入困境的公司獲得美聯(lián)儲的貸款便利。

摩根大通固定收益部門首席投資官Bob?Michele表示，經(jīng)濟數(shù)據(jù)顯示美國正邁向衰退。加息步伐在很大程度上給該體系帶來了沖擊，地區(qū)性銀行業(yè)危機是問題的一部分。

美國債務上限的擔憂情緒也支持避險金價。美國政策制定者在提高美國債務上限的問題上意見分歧，即使他們已經(jīng)通過了啟動談判的第一步。最近，眾議院議長凱文?麥卡錫表示，我不會通過一項完全提高債務上限的法案。

美國眾議院通過共和黨債務上限法案，要求大幅削減開支。美國眾議院周三以微弱優(yōu)勢通過了一項提高政府31.4萬億美元債務上限的法案，并無視總統(tǒng)拜登的要求，附加了未來10年的大幅削減開支的條件。

這項法案以217票贊成、215票反對的投票結果獲得通過，眾議院議長、共和黨人麥卡錫希望以此說服拜登就削減開支進行談判，盡管拜登和國會民主黨人堅持要求不帶任何附加條件地提高債務上限。

參議院多數(shù)黨領袖舒默不同意這個觀點。他說，共和黨的法案“只會讓我們更危險地接近”歷史性的美國債務違約，這將動搖全球市場和經(jīng)濟。在有關該法案的整個辯論過程中，共和黨人指責民主黨肆意揮霍納稅人的錢，稱這已經(jīng)把國家債務逼到了危險境地，而民主黨人則對這項措施帶來的大幅支出削減感到不滿。

實物黃金買盤有望支持黃金進一步走高

五一假期即將來臨，中國實物黃金買盤的消費有望復蘇。

國家統(tǒng)計局近日發(fā)布2023年一季度消費數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，一季度期間，社會消費品零售總額為114922億元，同比增長5.8%。金銀珠寶類的零售總額為970億元，同比增長13.6%。其中3月份的零售總額為288億元，同比增長37.4%。在社會銷售品零售總額數(shù)據(jù)板塊中，漲幅最大的就是金銀珠寶類的零售總額，呈現(xiàn)出快速回暖勢頭。

今年第一季度，是疫情政策調整之后的黃金時期，2023年春節(jié)期間的珠寶黃金消費顯著復蘇，各消費領域均出現(xiàn)明顯回暖。此外，北京、上海、深圳等大型珠寶城也迎來客流高峰，周大福、老鳳祥、六福等知名珠寶品牌借勢營銷，各大門店人頭攢動，就連黃金珠寶批發(fā)市場的展柜面前都是人潮涌動，珠寶零售商們也紛紛大量購買黃金珠寶。

周大福集團近日發(fā)布了一季度業(yè)績報告，報告期內，集團零售值同比增長14.2%。中國內地市場零售值同比增長9.6%，占集團總零售值的88.9%。同店銷售額同比下降5.6%，其中，珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同比下降19.3%，黃金首飾及產(chǎn)品同比下降2.0%；中國香港特區(qū)、中國澳門特區(qū)及其它市場零售值同比增長71.2%，占集團總零售值的11.1%。同店銷售額同比增長96.5%，其中，珠寶鑲嵌、鉑金及K金首飾同比增長99.2%，黃金首飾及產(chǎn)品同比增長116.5%。

據(jù)中國黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2023年春節(jié)至元宵節(jié)期間，我國黃金消費量同比增長18.2%。黃金周期間，兔年生肖文創(chuàng)產(chǎn)品、手鐲等珠寶飾品的熱度銷量較高，金幣、投資金條等投資類產(chǎn)品也受到消費者青睞。

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