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世界快資訊：第四支箭要來了！四大行助房企重啟境外融資，海外債違約潮將終結？

2022-12-06 19:05:49 來源：華夏時報

12月2日，有市場消息顯示，中國監(jiān)管機構要求中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行這四大行在12月10日前向房企提供以國內(nèi)資產(chǎn)做擔保的離岸貸款，銀監(jiān)會一位內(nèi)部人士日前已向《華夏時報》記者進行了確認。

一位私募基金負責人則告訴《華夏時報》記者，若上述消息證實，意味著境外融資重啟，有助于房企償還離岸債。該舉措也是人民幣國際化的重要推手?！暗谒闹Ъ獊砹恕！痹撊耸勘硎?。

(資料圖片)

據(jù)悉，旭輝控股、碧桂園、龍湖集團、美的置業(yè)和新城發(fā)展將成為首批5家獲得貨款資格的房企。但截至《華夏時報》記者發(fā)稿，5家房企均未就此作出公開聲明。其中，部分房企告訴《華夏時報》記者，“暫時沒有相關業(yè)務落地”“如有消息將與會及時發(fā)布”。

該消息也令房企海外債務再度受到關注。《華夏時報》記者綜合機構數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年8-11月，在房企融資結構中，海外債占比均為0%，預計2023年1-11月，房企海外債券到期規(guī)模為3541.98億元。

5家房企將獲四大行離岸貸款支持

12月5日，銀監(jiān)會一位內(nèi)部人士已向《華夏時報》記者確認了“中國監(jiān)管機構要求四大行在12月10日前向房企提供以國內(nèi)資產(chǎn)做擔保的離岸貸款”的消息。

具體而言，中國銀行、中國建設銀行、中國工商銀行和中國農(nóng)業(yè)銀行將分別挑選幾家優(yōu)質(zhì)房企發(fā)放離岸貨款，用以償還海外債務，而旭輝控股、碧桂園、龍湖集團、美的置業(yè)和新城發(fā)展將成為首批5家獲得貨款資格的房企。同時，四大行將分別選擇不同的房企以避免發(fā)生重合，在第一批試行完成后，還將擴大范圍納入更多銀行。

截至《華夏時報》記者發(fā)稿，5家房企均未就此作出公開聲明。其中，部分房企告訴《華夏時報》記者，“暫時沒有相關業(yè)務落地”“如有消息將與會及時發(fā)布”。

不過，《華夏時報》記者了解到，目前銀行在“總對總”向優(yōu)質(zhì)房企提供意向性融資額度的同時，借助于境外市場幫助房企融資已是多元化服務的重要方向，其中就包括為房企提供離岸貸款。

而金融機構為房企提供離岸貸款，主要通過“內(nèi)保外貸”形式，即境內(nèi)銀行為境內(nèi)企業(yè)在境外注冊的附屬企業(yè)或參股投資企業(yè)提供擔保，由境外銀行給境外投資企業(yè)發(fā)放相應貸款。

《華夏時報》記者注意到，11月23日起，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、交通銀行等國有大行相繼宣布與中海、萬科、龍湖等房企建立戰(zhàn)略合作關系，提供意向性授信。而銀行在“總對總”提供意向性融資額度的同時，借助于境外市場幫助房企融資也是多元化服務的重要方向。

例如，11月24日，美的置業(yè)與工商銀行總行舉行戰(zhàn)略合作協(xié)議線上簽約儀式并簽署了《全面戰(zhàn)略合作協(xié)議》，雙方明確以“總對總”模式進一步提升雙方整體合作力度，建立長期穩(wěn)定的戰(zhàn)略合作關系。根據(jù)協(xié)議，工商銀行將為美的置業(yè)在房地產(chǎn)開發(fā)貸款、債券承銷與投資、預售資金監(jiān)管保函、境外融資、內(nèi)保外貸、房地產(chǎn)并購融資及其配套服務、租賃住房融資、個人住房按揭貸款等方面提供綜合授信支持。

前11月房企海外債融資占比僅為2.3%

“監(jiān)管機構要求四大行為房企提供帶擔保離岸貸款”的消息，也令房企海外債務再度受到關注。

今年以來，房企海外債整體發(fā)行量銳減。2022年1-11月，房地產(chǎn)企業(yè)非銀融資總額7796.3億元，同比下降51.7%。從融資結構來看，海外債占比僅為2.3%，同比下降14.1個百分點?！度A夏時報》記者綜合中指研究院統(tǒng)計數(shù)據(jù)發(fā)現(xiàn)，今年8-11月，在房企融資結構中，海外債占比均為0%。

與此同時，多家房企正面臨著境外債務到期的窘境?？硕鹧芯恐行闹赋?，2022年四季度，200家核心房企境內(nèi)外債券合計到期規(guī)模達1812億元，其中海外債約為617億元。在即將到來的新一年，房企境外債壓力仍不容小覷。中指研究院報告顯示，在到期債務方面，2023年1-11月，房企海外債券到期規(guī)模為3541.98億元；2023年海外債券償債高峰分別集中在1月、4月、10月，到期規(guī)模分別為568億元、556億元、435億元。

公開信息顯示，11月以來，房地產(chǎn)行業(yè)迎來了一波美元債違約“小高峰”。其中，上坤出現(xiàn)交叉違約，旭輝到期未付4.14億美元境外債本金和利息，并暫停支付所有境外債務本息，中南建設、中梁控股也公告暫停美元債兌付。

重壓之下，尋求債務展期成為多家房企的被迫之舉。目前，富力在11月10日完成了旗下全部境內(nèi)債的展期，總規(guī)模達到了135億元。據(jù)克而瑞研究中心統(tǒng)計，由于企業(yè)在7月份就已經(jīng)完成了全部境外債的展期，富力因此成為了首家完成境內(nèi)外債券全部展期的內(nèi)房企業(yè)。

不過，隨著近期境內(nèi)融資開閘、政策支持力度加大，一些優(yōu)質(zhì)的穩(wěn)健型房企現(xiàn)已經(jīng)積極安排了美元債務償還。例如，今年10月底，龍湖對外宣布，已經(jīng)對其2023年上半年到期的境外到期銀團以及2023年4月到期的3億美金美元債做好了資金安排，并計劃對該兩筆債務進行提前償還。11月15日，碧桂園發(fā)布公告以每股2.68港元的價格，配售14.63億股新股，募集總額約39.2億港元資金，所募款項凈額將用于境外債項進行再融資及一般營運資金。

此番“第四支箭”有望落地，被業(yè)內(nèi)公認利好頗多。有分析人士指出，“內(nèi)保外貸”措施通過銀行向房企提供帶擔保的離岸貸款，將有助于房企償還離岸債、緩解房企現(xiàn)金流壓力、提振市場信心、改善房企離岸市場信用環(huán)境、修復全球投資者對中國房地產(chǎn)行業(yè)的悲觀預期等。

“此類離岸貸款的資金來自境外，且放款的對象也是境外客戶，所以更會強調(diào)對于離岸債等方面的償還?！币拙友芯吭褐菐熘行难芯靠偙O(jiān)嚴躍進向《華夏時報》記者指出，其目的也比較清晰：即在債務問題的解決上，既要解決境內(nèi)的債務問題，也要解決境外的債務問題?！斑@有助于公平和公開透明，對于修復境外投資者的投資預期等具有非常重要的作用。”嚴躍進表示。

責任編輯：張蓓主編：張豫寧

標簽：房地產(chǎn)開發(fā) 中國工商銀行