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世界觀天下！無實控人背后 杭州銀行年度罰金上升、撥備率高企咋解？

來源：首財研究院

一紙解除公告，從此無實控人。


(資料圖片僅供參考)

2月13日，杭州銀行宣布，8家股東解除一致行動人關系。

一石千層浪。雖然該行表示，“變更不會導致公司第一大股東變更、管理層變動，不對日常經(jīng)營產(chǎn)生不利影響，不影響人員獨立、財務獨立和資產(chǎn)完整，仍具規(guī)范法人治理結構。

2月14日還有業(yè)績快報報喜：2022年營收329.32億元，同比增長12.16%；凈利116.79億元，增長26.11%；基本每股收益1.83元，增加27.97%。

可13日起，企業(yè)股價仍連續(xù)五連跌，直到2月20日才開始企穩(wěn)回紅。截至2月23日收盤價12.29元，依然低于發(fā)行價14.39元。

實際上，杭州銀行不是首家無實控人銀行。細觀A股42家上市銀行，僅8家被認定存在實控人，招商銀行、浦發(fā)銀行、南京銀行等均無實控人。

那么，市場在觀望什么呢？

1

年度罰金大增

如何念好內(nèi)控經(jīng)？

行業(yè)分析師于盛梅表示，銀行治理質效，以及受此影響的發(fā)展戰(zhàn)略是否清晰穩(wěn)健、風控體系是否有效等是投資者關注重點。至于有無實控人，與公司治理優(yōu)劣間并不存顯著關系。

沒錯，深入看，實控人變更或只是一個由頭，引發(fā)市場對企業(yè)基本面的審視。

比如內(nèi)控合規(guī)方面，2020年至2022年，杭州銀行罰金逐年升高。

以剛過去的2022年為例，營利雙增背后，杭州銀行及其分（支）機構、相關負責人共收銀保監(jiān)分局和央行分支機構開出的10張罰單，合計被罰1162.50萬元，超過2020和2021年罰金總和，其中，涉及超百萬罰單的共2張。問題多涉及信貸管理，包括個人貸款管理不審慎、貸款貸前調(diào)查不盡職等。

當然，罰單都有滯后性，不代表當年情形，然持續(xù)增長罰金依然是一記警鐘。尤其在強合規(guī)、化風險的行業(yè)大勢下。

上升到行業(yè)視角，銀行是典型的周期性行業(yè)，盡管當前疫情退卻，城商行最困難時刻已熬過去，但周期滯后性，以及貸款利率處于下行通道，疊加局面提前還貸意愿較強，勢必影響到以凈息差為生的銀企，由此更考驗品控風控基本功。

行業(yè)分析師郭興表示，無實控人是一把雙刃劍，一方面股權較分散，決策過程會變得民主多元，另一面，決策一旦出現(xiàn)分歧，易出現(xiàn)無人拍板，影響效率戰(zhàn)機的情況。杭州銀行近年資產(chǎn)規(guī)模、貸款規(guī)模擴速驚人，但從資本安全性看，貸款等風險資產(chǎn)規(guī)模又會增加資本金消耗，進而資本充足率下滑，提升風險前置力、念好內(nèi)控經(jīng)就顯得很重要。

2

資產(chǎn)充足率逼近監(jiān)管紅線

撥備率高于監(jiān)管4倍?

從成長到穩(wěn)健900億“補血”冷思

不算多苛求。

細觀杭州銀行頭疼的地方，莫過資產(chǎn)充足率、撥備率。

2022年9月底，杭州銀行核心一級資本充足率為8.27%，在上市行中居倒數(shù)第二位。

2017年—2021年，核心一級資本充足率分別為8.69％、8.17％、8.08％、8.53％和8.43%，常年在9%以下徘徊，已逼近7.5%監(jiān)管紅線。

以2021年為例，據(jù)銀保監(jiān)會披露，商業(yè)銀行的核心一級資本充足率為10.78%。2.3個百分點差距，意味著杭州銀行已拖行業(yè)不小后腿。

行業(yè)分析師林永認為，資本充足率越接近于監(jiān)管紅線，企業(yè)能擴張的風險資產(chǎn)就越小，進而可能影響收入業(yè)績。從這個角度看，杭州銀行上述業(yè)績高增是否具有可持續(xù)性也待考量。且資本充足率常年低位徘徊，資本結構是否合理，抗風險力是否穩(wěn)健可值思考。

同時，撥備率高企也被一些輿論質疑隱藏利潤。

截至2022年末，杭州銀行撥備覆蓋率565.1%，雖較上年末下降2.61個百分點，仍處較高水平。

據(jù)銀保監(jiān)會數(shù)據(jù)，截至2022年四季度末商業(yè)銀行撥備覆蓋率205.85％，杭州銀行是行業(yè)均值的2倍有余。

行業(yè)分析師劉銳玲指出，銀行撥備高，可能有隱藏利潤傾向，也可能有部分貸款目前沒形成壞賬，銀行因此做了續(xù)貸，同時企業(yè)認為該類貸款未來有形成壞賬的不良風險，從而提高撥備覆蓋率。

2020年，銀保監(jiān)會下發(fā)的《關于階段性調(diào)整中小商業(yè)銀行貸款損失準備監(jiān)管要求的通知》，對中小商業(yè)銀行貸款損失準備，監(jiān)管要求進行階段性調(diào)整，相關銀行撥備覆蓋率監(jiān)管要求由120%—150%調(diào)整為100%—130%。

也就是說，杭州銀行已是監(jiān)管要求的4倍左右，這顯然有些扎眼。

2016年—2022年前三季，銀行撥備覆蓋率分別為186.76%、211.03%、256.00%、316.71%、469.54%、567.71%、583.67%；撥貸比分別為3.03%、3.36%、3.71%、4.23%、5.02%、4.86%、4.5%。

同期，計提的信用減值損失不斷抬高：分別為43.69億元、45.26億元、60.10億元、77.63億元、99.59億元、105.00億元、89.40億元。

當然，杭州銀行也意識風險隱患，曾多次募資“補血”求改變。

2016年10月，IPO首發(fā)募集36.11億元。2017年8月，在全國銀行間債券市場發(fā)行二級資本債80億元，同年12月非公開發(fā)行不超1億股優(yōu)先股，募資100億元。

2019年5月，發(fā)行100億元二級資本債。2020年1月，發(fā)行無固定期限資本債券70億元；當年4月再次非公開發(fā)行不超8億股人民幣普通股（A股），募資不超72億元。

2021年發(fā)行150億元可轉換債券。2022年9月，獲準在全國銀行間債券市場公開發(fā)行金額不超300億元人民幣的金融債券及不超100億元人民幣的二級資本債券。

粗算下來，自2016年上市至今，該行已在資本市場先后融資約九百億元。

遺憾的是，從上述核心一級資本走勢看，上述融資對其補充并不多?；蛟S，這也是投資者擔憂的地方。

作為衡量銀行經(jīng)營質量的重要指標，杭州銀行資產(chǎn)充足率和撥備率都不算理想，不得不讓外界審視內(nèi)部管理和決策了。

3

大股東減持、主帥更迭

期許新變 ?

公開信息顯示，杭州銀行成立于1996年，2003年通過增資擴股，吸收民營資本，實現(xiàn)產(chǎn)權多元化。2006年，成為江蘇省第一家擁有外資股份的城市商業(yè)銀行。2016年10月成功登陸A股上市。

除了開文實控人變更，近兩年來大股東減持也值考量。

2022年3月，原第一大股東澳洲聯(lián)邦銀行通過協(xié)議轉讓方式，以每股13.94元價格分別向杭州城投及杭州交投轉讓股份各2.968億股。轉讓后退出第一大股東，持股比由15.57%降至5.56%，原第二大股被動成為第一大股東。

再如太平洋人壽保險，2021年4月-2022年5月通過三輪減持，累計套現(xiàn)超26億元。目前已徹底清倉退出股東行列。

中國人壽也于2021年9月至11月減持5589萬股，減持總額8.43億元，持股比由4.80%降至3.86%。

另一廂，企業(yè)高管變動也出現(xiàn)變動。

2022年9月，陳震山因組織調(diào)動原因，提出辭去董事長、執(zhí)行董事等職。其可謂企業(yè)靈魂人物，自2014年擔任主帥以來，杭州銀行不僅成功A股上市，且資產(chǎn)規(guī)模和業(yè)績水平也均實現(xiàn)跨越式發(fā)展。

2022年12月，銀保監(jiān)會浙江監(jiān)管局核準宋劍斌的董事長任職資格；隨后幾天，又公告稱，虞利明被聘任為行長。

公開信息顯示，宋劍斌生于1971年，畢業(yè)于中國社會科學院，經(jīng)濟學博士，高級經(jīng)濟師。2002年加入杭州銀行，曾任該行副行長、首席風險官、首席信息官等職。虞利明則是一位交行老將，曾任交通銀行杭州分行副行長，還曾在杭州市投資控股有限公司等單位任職。

不難發(fā)現(xiàn)，兩位新帥均有豐富的一線經(jīng)驗，且年富力強。都說新人新氣象，兩者能為杭州銀行帶來什么改變，外界不乏期許。

4

讓“子彈”再飛一會

應該說，上述槽點“煩惱”之外，杭州銀行基本面也配得上這份期許。

作為浙江省內(nèi)銀行業(yè)領頭羊之一，目前杭州銀行擁有200余家分支機構，網(wǎng)點覆蓋長三角、珠三角、環(huán)渤海灣等發(fā)達經(jīng)濟圈，躋身全國9家破萬億的頭部城商行陣營。

截至2022年末，公司總資產(chǎn)1.6億元，較上年末增長16.25%；貸款總額7,022.03億元，增長19.31%；存款總額9,280.84億元，增長14.49%。

截至2022年9月末，杭州銀行普惠型小微貸款余額1078億元，較2021年末增長17.58%，普惠型小微信用貸款余額91.48億元，增長超52%。不良貸款率0.77%，下降0.09%，連續(xù)多季呈下降趨勢。

2022年總負債15,179.36億元，較上年末增長16.72%；負債結構中，對公客戶存款是負債的主要項。

收入結構也有優(yōu)化，以2022上半年為例，利息凈收入 109.74 億元，同比增幅 3.53%；占營收比 63.43%。非利息凈收入 63.28 億元，同比增幅 48.00%，占營收比 36.57%，占比較上年同期提高 7.83 個百分點。其中，手續(xù)費及傭金凈收入增長 37.28%，其他非利息收入增長 57.95%。

追其原因，與其不斷創(chuàng)新優(yōu)化業(yè)務、打磨服務能力不無關系。

如升級“外匯金引擎”線上服務模式，推出“跨境e平臺”線上產(chǎn)品服務，集跨境智匯、跨境智單及跨境智融等全流程服務，優(yōu)化中小企業(yè)結算及融資環(huán)境。

再如打造數(shù)字化服務平臺，2022年與火山引擎數(shù)智平臺VeDI達成合作，后者通過增長分析DataFinder、客戶數(shù)據(jù)平臺VeCDP和增長營銷平臺GMP三大產(chǎn)品全面輸出。

無需贅言，杭州銀行仍有不錯底牌，疊加新帥上任不足半年，無實控人也非完全壞事，決策更加民主多元，或是一個破解沉疴痼疾、迎接新質變的開端。

時間是最好的試金石，或許對于杭州銀行，投資者、輿論還需更多耐心信心。姑且讓“子彈”再飛一會。

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