最近2019好看的中文字幕免费,亚洲国产精品尤物yw在线观看

全球熱議:超額儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為消費(fèi)須多方發(fā)力

2023-04-20 09:23:54 來(lái)源：經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)

中國(guó)人民銀行近日公布數(shù)據(jù)顯示，一季度人民幣存款增加15.39萬(wàn)億元，同比多增4.54萬(wàn)億元。其中，住戶存款增加9.9萬(wàn)億元，在新增存款中占比超六成。專家認(rèn)為，住戶存款增加主要是受居民消費(fèi)等因素影響，流動(dòng)性偏好上升。隨著宏觀經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)暖，居民消費(fèi)和投資信心會(huì)增強(qiáng)，居民儲(chǔ)蓄也將逐步回歸常態(tài)。

超額儲(chǔ)蓄從哪來(lái)

居民存款大幅增長(zhǎng)在去年已有所體現(xiàn)。數(shù)據(jù)顯示，2022年人民幣存款增加26.26萬(wàn)億元，其中，住戶存款增加17.84萬(wàn)億元，比上一年多增7.94萬(wàn)億元，創(chuàng)歷史新高。今年，居民存款繼續(xù)保持較快增長(zhǎng)。1月份，住戶存款增加6.2萬(wàn)億元，創(chuàng)下單月歷史新高。

(相關(guān)資料圖)

我國(guó)居民愛存錢的習(xí)慣，成就了國(guó)內(nèi)較高的儲(chǔ)蓄率，但去年超額儲(chǔ)蓄的形成，顯然不能只用居民愛存錢來(lái)解釋。綜合來(lái)看，它是預(yù)防性儲(chǔ)蓄、理財(cái)收益走低、消費(fèi)不振等多重因素共同作用的結(jié)果。

“去年，在疫情擾動(dòng)、地產(chǎn)承壓和金融市場(chǎng)波動(dòng)等多重因素共同影響下，居民儲(chǔ)蓄高增，這其中既有疫情對(duì)消費(fèi)場(chǎng)景限制的被動(dòng)儲(chǔ)蓄，也有經(jīng)濟(jì)不確定性加大導(dǎo)致的預(yù)防性儲(chǔ)蓄。從結(jié)構(gòu)分布來(lái)看，超額儲(chǔ)蓄主要集中在有穩(wěn)定收入的中高收入人群，低收入人群剛性消費(fèi)占比較大，支出增速降幅有限?！敝秀y證券全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家管濤表示。

具體來(lái)看，一是疫情沖擊之下，經(jīng)濟(jì)循環(huán)運(yùn)轉(zhuǎn)不暢，生產(chǎn)和消費(fèi)場(chǎng)景受限，居民收入和消費(fèi)支出增速下降。二是商品房銷售下滑，居民購(gòu)房支出減少。三是金融市場(chǎng)整體收益不佳，特別是四季度理財(cái)贖回風(fēng)波擾動(dòng)下，加速其他配置資產(chǎn)回流銀行存款。四是減稅降費(fèi)、留抵退稅等財(cái)政政策的實(shí)施，改善了企業(yè)和居民部門的現(xiàn)金流，也轉(zhuǎn)化為了部分儲(chǔ)蓄。

“前述三項(xiàng)之和約占超額儲(chǔ)蓄總額的80%，剩余部分可能是由于留抵退稅和其他因素導(dǎo)致。”管濤說。

仲量聯(lián)行大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家兼研究部總監(jiān)龐溟認(rèn)為，居民超額儲(chǔ)蓄的成因在于可支配收入增速與消費(fèi)支出增速之間的差距。從收入端看，減稅、降費(fèi)、緩稅、退稅等各項(xiàng)財(cái)政措施對(duì)儲(chǔ)蓄形成了支持；從消費(fèi)端看，主要原因在“不敢花”“不愿花”“不能花”。“不敢花”就是由預(yù)期、信心、情緒等因素導(dǎo)致預(yù)防性和謹(jǐn)慎性儲(chǔ)蓄，“不愿花”涉及消費(fèi)意愿、傾向、能力和彈性，“不能花”更多則是受短期性因素和結(jié)構(gòu)性障礙影響。

增長(zhǎng)勢(shì)頭有所減緩

今年以來(lái)，盡管存款增長(zhǎng)仍處于高位，但居民存款占比已有所下降。一季度，新增居民存款占新增人民幣存款的比重超六成。按月來(lái)看，1月份居民存款占當(dāng)月新增存款比重有九成，3月份已回落至五成。

居民戶存貸比這一指標(biāo)也從大幅波動(dòng)中逐步恢復(fù)。相關(guān)測(cè)算顯示，1月份新增居民存款與貸款比值曾達(dá)到24.11，創(chuàng)有數(shù)據(jù)以來(lái)新高。前3個(gè)月累計(jì)值顯示，該數(shù)據(jù)下降到5.79，仍處于歷史相對(duì)高位。該數(shù)據(jù)越高，表明居民可能傾向于加大儲(chǔ)蓄，減少貸款。

光大銀行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華認(rèn)為，居民信心回暖，消費(fèi)、住房等方面需求正在恢復(fù)，同時(shí)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好回暖，居民投資理財(cái)需求復(fù)蘇，將推動(dòng)居民儲(chǔ)蓄向常年水平回歸。

“當(dāng)前，居民存款快速增長(zhǎng)勢(shì)頭已經(jīng)有所減緩，但仍需要采取更多有效措施，穩(wěn)定居民就業(yè)增加收入，以減少防御性存款的過度增長(zhǎng)，同時(shí)增加消費(fèi)和投資需求。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼說。

值得注意的是，非金融企業(yè)存款占比正在上升?！?月份非金融企業(yè)存款為負(fù)增長(zhǎng)，到3月份幾乎等同于住戶存款新增規(guī)模。企業(yè)貸款保持增加的同時(shí)，存款也在增加，反映企業(yè)信心回暖，企業(yè)生產(chǎn)和投資保持?jǐn)U張?！敝苊A表示。

龐溟認(rèn)為，伴隨宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，超額儲(chǔ)蓄問題有望得到一定程度紓解，與線下消費(fèi)場(chǎng)景回歸正常相對(duì)應(yīng)的消費(fèi)意愿提升、消費(fèi)信心恢復(fù)、消費(fèi)需求釋放都有望出現(xiàn)積極的改善。

多措并舉促消費(fèi)

中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確，要把恢復(fù)和擴(kuò)大消費(fèi)擺在優(yōu)先位置。在這一背景下，如何把居民超額儲(chǔ)蓄轉(zhuǎn)化為消費(fèi)，成為市場(chǎng)熱議話題。

“居民收入穩(wěn)步增加，且消費(fèi)信心逐漸恢復(fù)，才有可能盡快解決超額儲(chǔ)蓄問題。預(yù)計(jì)隨著經(jīng)濟(jì)逐步復(fù)蘇，下半年超額儲(chǔ)蓄現(xiàn)象將得到緩解?！辈┩ㄗ稍兘鹑谛袠I(yè)首席分析師王蓬博表示，要采取針對(duì)性措施穩(wěn)定居民收入和預(yù)期，調(diào)動(dòng)居民消費(fèi)意愿。同時(shí)，也可以鼓勵(lì)各地區(qū)發(fā)放消費(fèi)券，提升居民消費(fèi)頻率。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家明明認(rèn)為，將超額儲(chǔ)蓄加速向投資和消費(fèi)轉(zhuǎn)化，還需要進(jìn)一步完善配套措施。比如，多渠道增加城鄉(xiāng)居民收入，完善社會(huì)保障體系建設(shè)，穩(wěn)妥處理養(yǎng)老、醫(yī)療、教育等問題，改善消費(fèi)預(yù)期和投資意愿。同時(shí)，積極打造消費(fèi)新場(chǎng)景，創(chuàng)新消費(fèi)業(yè)態(tài)，鼓勵(lì)企業(yè)改進(jìn)產(chǎn)品，推進(jìn)消費(fèi)升級(jí)。

“財(cái)政政策可更為積極主動(dòng)開展補(bǔ)貼、優(yōu)惠，加大對(duì)居民消費(fèi)能力的支持力度。貨幣政策可通過結(jié)構(gòu)性工具在消費(fèi)信貸領(lǐng)域發(fā)力，繼續(xù)重點(diǎn)支持改善性住房需求、新能源汽車等大宗消費(fèi)以及養(yǎng)老服務(wù)等。同時(shí)，還要做好兜牢民生底線、穩(wěn)定就業(yè)、優(yōu)化收入分配機(jī)制等工作?！饼嬩檎f，從長(zhǎng)期看，為了充分發(fā)揮消費(fèi)的引領(lǐng)作用，提升居民消費(fèi)能力，必須深化收入、分配、要素市場(chǎng)、公共服務(wù)等領(lǐng)域的結(jié)構(gòu)性改革，增加住房、教育、醫(yī)療、養(yǎng)老等方面的公共產(chǎn)品供給，穩(wěn)定居民收入增長(zhǎng)預(yù)期。（經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者姚進(jìn)）

標(biāo)簽：