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環(huán)球快消息!歐元區(qū)通脹數(shù)據(jù)時隔一年半首度環(huán)比下降 但加息恐怕還停不下來

來源:英為財情

財聯(lián)社11月30日訊(編輯 史正丞)當(dāng)?shù)貢r間周三,歐洲統(tǒng)計局披露歐元區(qū)11月通脹數(shù)據(jù)初值。令市場稍感振奮的是,雖然通脹同比增速仍維持在10%的高位,但今天的通脹數(shù)據(jù)不僅低于市場預(yù)期(10.6%),也是時隔近一年半后頭一回環(huán)比下降。

根據(jù)歐洲統(tǒng)計局的歷史數(shù)據(jù),11月調(diào)和消費者物價指數(shù)環(huán)比下降0.1%,也是自2021年中旬以來首次跌入負(fù)值,意味著持續(xù)不斷上漲的通脹終于放慢了步伐。

(來源:歐洲統(tǒng)計局)從具體的細(xì)分項目來看,現(xiàn)在判斷歐元區(qū)的通脹問題緩解仍為時過早。從各個分項來看,造成通脹數(shù)據(jù)下滑的主要原因是能源價格,同比漲幅從上個月的41.5%降至34.9%。去除能源、食品、酒精和煙草的通脹數(shù)據(jù)繼續(xù)持平或略微上升。


(資料圖片僅供參考)

(來源:歐洲統(tǒng)計局)考慮到能源價格的漲跌受到許多外部因素影響,所以歐洲通脹的走向仍具有非常大的不確定性。

歐央行行長拉加德周一在歐洲議會講話時也表示,不論是各個通脹分項的數(shù)據(jù),還是數(shù)據(jù)的趨勢,都無法讓歐洲央行相信(歐元區(qū))通脹已經(jīng)見頂,并且會在短期內(nèi)下降。拉加德同時強(qiáng)調(diào),暴漲的能源價格究竟需要多少時間才能完成向居民家庭的傳導(dǎo),目前仍存在不確定性。

結(jié)合今天的通脹數(shù)據(jù),歐洲央行行長的講話很明確地指向12月15日將繼續(xù)加息,只不過加息的步子可能不會像7月和9月那樣大。

(歐洲央行主要再融資利率,來源:ECB、tradingeconomics)Oxford Economics經(jīng)濟(jì)學(xué)家Katharina Koenz解讀稱,今天的數(shù)據(jù)利好歐洲央行理事會中的鴿派,他們傾向于在12月將加息步伐放慢至50個基點。

目前市場主流預(yù)期為歐央行將在2023年繼續(xù)加息,其中存款便利利率將會在2023年再翻一倍至3%。

當(dāng)然正如拉加德所述,歐元區(qū)的通脹前景存在巨大的不確定性。除了能源價格飄忽不定外,經(jīng)濟(jì)衰退的可能性也加劇了宏觀預(yù)測的難度。

摩根大通經(jīng)濟(jì)學(xué)家團(tuán)隊就曾預(yù)期,考慮到冬季能源消耗難免會上升,結(jié)合高額的能源價格和利率水平,將減少商品和服務(wù)消費。同時能源密集型產(chǎn)業(yè)也會通過減產(chǎn)避免損失。因此歐元區(qū)的GDP年率可能會在今年四季度萎縮1.3%,并在明年一季度繼續(xù)下滑1%,直到二季度能源使用量減少后回正。

對于貨幣政策的制定者而言,除了這些常規(guī)的因素外,還有一個潛在的不確定因素——工人們是否會要求更大的薪酬漲幅。根據(jù)歐央行的數(shù)據(jù),今年三季度工會組織協(xié)商工資的同比漲幅只有2.9%,遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于通脹數(shù)據(jù)。

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