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鄧普頓“股票愿望清單”

2023-09-09 14:40:13 來(lái)源：雪球網(wǎng)

————鄧普頓爵士

在市場(chǎng)恐慌之時(shí)，投資者很難做到不被周?chē)母鞣N不利消息和悲觀(guān)情緒所影響，怎么才能讓自己在股市大跌期間還能保持頭腦清醒呢?

(相關(guān)資料圖)

鄧普頓不愧是逆向投資大師，他的做法值得借鑒：趁頭腦清楚、判斷力還沒(méi)有受大跌環(huán)境影響的時(shí)候便作出買(mǎi)入決定。他總是拿著一份證券“愿望清單”，全是那些他認(rèn)為運(yùn)作良好，但市場(chǎng)價(jià)格過(guò)高的公司，一旦市場(chǎng)大跌導(dǎo)致這些股票價(jià)格跌至他認(rèn)為是便宜的水平，便會(huì)下單買(mǎi)入。

鄧普頓號(hào)稱(chēng)是“便宜股獵手”，我覺(jué)得便宜股獵手至少有兩條路，一是買(mǎi)物超所值的便宜普通股，二是買(mǎi)好公司股價(jià)跌下來(lái)物超所值的便宜時(shí)候。這兩者并沒(méi)有絕對(duì)高下之分，第二種能買(mǎi)到落難的王子，得到多年一遇優(yōu)秀公司買(mǎi)入黃金機(jī)會(huì)，第一種看似是買(mǎi)入垃圾股，似乎只能得到普通低估回歸價(jià)值機(jī)會(huì)，獲利有限，但更大黑馬往往就在其中，其中可能蘊(yùn)含有“改變世界公司的機(jī)會(huì)”和“大周期機(jī)會(huì)”，段永平賺了一百多倍的網(wǎng)易，買(mǎi)入時(shí)就是一無(wú)是處連生意模式都沒(méi)有官司纏身的垃圾，亞馬遜也曾是下跌了90%連年虧損的垃圾，蔚來(lái)汽車(chē)也曾是把張磊跌怕虧怕的垃圾。所以，第二種模式可以便宜買(mǎi)到“不被世界改變的傳統(tǒng)優(yōu)秀公司”，比如2013年的茅臺(tái)，第一種可能買(mǎi)到平庸小賺翻番的股票，也可能買(mǎi)到大周期事件公司賺幾倍，若“慧眼獨(dú)具+風(fēng)云時(shí)運(yùn)”，也有幾率遇到抓到改變世界的超級(jí)新經(jīng)濟(jì)風(fēng)口優(yōu)秀公司。當(dāng)然，這兩種模式都各有難點(diǎn)，機(jī)會(huì)都很少并不容易做好，一個(gè)需要慧眼，一個(gè)需要長(zhǎng)期等待，作為職業(yè)便宜股獵手，是不應(yīng)該輕視和拒絕這兩類(lèi)機(jī)會(huì)中的任何一種。

“愿望清單”，這個(gè)更適用于第二種優(yōu)秀公司買(mǎi)入方法，傳統(tǒng)優(yōu)秀公司股價(jià)常常高高在上，作為堅(jiān)定的便宜股獵手，常常是得不到的，但有愿望清單和沒(méi)有愿望清單的不同是：當(dāng)股市大跌或優(yōu)秀公司公司出問(wèn)題大跌了，有愿望清單者往往會(huì)出手買(mǎi)入，沒(méi)有愿望清單者往往會(huì)幸災(zāi)樂(lè)禍貶低嘲笑遠(yuǎn)離。因?yàn)橛性竿鍐握?，?huì)關(guān)注留意公司很多年，很知道這公司的好，股市悲觀(guān)公司出壞消息，也遮不住心中明確知道公司的好，并且等之越久那種買(mǎi)入心情就越強(qiáng)烈，所以更敢于在糟糕環(huán)境下出手。

這個(gè)實(shí)際就是鄧普頓說(shuō)的“趁頭腦清楚、判斷力還沒(méi)有受市場(chǎng)大拋售環(huán)境影響時(shí)，便做出買(mǎi)入決定”，在實(shí)際買(mǎi)入前，心中早已做出了幾十次幾百次買(mǎi)入模擬決定了，等真跌到預(yù)定的那個(gè)便宜價(jià)位時(shí)，真金白銀去買(mǎi)入就比其他人容易很多了。

當(dāng)然，這方式適合鄧普頓這種安全邊際基本功已經(jīng)深厚者，能夠幾年十幾年幾十年的等，等不到堅(jiān)決不買(mǎi)，再優(yōu)秀不跌到物超所值的價(jià)位，都不是自己的，都是無(wú)緣，毫不可惜。是的，這世上好東西多得是，什么好的都想擁有，那就容易起貪念容易不理智。當(dāng)五守正基本功不扎實(shí)時(shí)，有愿望清單反而是折磨，反而常常忍不住買(mǎi)高了買(mǎi)多了。

優(yōu)秀公司愿望清單也好，改變世界公司也好，都只是枝干不是根源，若沒(méi)有自身的五守正扎實(shí)基本功，都只會(huì)是松軟土地上的堅(jiān)固高樓。

投資四系統(tǒng):

守正出奇投資思維行為系統(tǒng)

平常心情緒控制調(diào)節(jié)系統(tǒng)

健康長(zhǎng)壽身體生命系統(tǒng)

時(shí)運(yùn)趨吉避害系統(tǒng)

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