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儲蓄存款增加真的是老百姓不愿消費嗎？三大因素有你嗎

2022-11-27 08:56:58 來源：金融故事

今年以來，國際國內(nèi)經(jīng)濟不確定性加劇，我國前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值同比只增長3.0%，但居民存款在經(jīng)濟下行、居民收入受嚴(yán)重影響的情況下竟然大幅度增加，每次看到居民存款的數(shù)據(jù)都在迷惑：到底是老百姓真的有錢還是真的不敢花錢？

今年上半年住戶存款增加10.33萬億元，曾經(jīng)引發(fā)廣泛的熱議。而根據(jù)最新的央行數(shù)據(jù)，2022年前三季度住戶存款增加13.21萬億元，比上年同期的8.49萬億多增了4.72萬億元，增速14.5%；比二季度末增加了近3萬億，增長了27.88%。

面對居民存款的大幅度增加，很多專家可能歸結(jié)為居民不愿意消費或者由于疫情的影響而消費意愿下降，但事實真的如此嗎？居民存款的大幅度增加可能是三種因素的疊加造成的，這三種因素有你嗎？

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第一大因素，居民收入增長預(yù)期下降導(dǎo)致居民不敢消費而過度儲蓄

今年以來由于疫情的影響，與大眾生活密切相關(guān)的第三產(chǎn)業(yè)增長速度最低，根據(jù)國家統(tǒng)計局公布，2022年前三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值達(dá)到870269億元，同比增長3.0%；其中，第一產(chǎn)業(yè)增加值同比增長4.2%，第二產(chǎn)業(yè)增加值增長3.9%，與百姓生活相關(guān)最密切的第三產(chǎn)業(yè)增加值同比增長2.3%。與之相適應(yīng)，2022年9月份全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.5%， 31個大城市城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.8%。

在失業(yè)率企高不下的大背景下，居民收入增長緩慢甚至出現(xiàn)增長幅度大幅度下降，國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2022年前三季度全國居民人均可支配收入27650元，同比只增長3.2%；而2021年全國居民人均可支配收入比上年增長8.1%。其中，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入今年前三個季度僅37482元，增長幅度為2.3%；而去年全年的增長幅度為7.1%。農(nóng)村居民人均可支配收入14600元，增長4.3%；去年全年昌9.7%。

在失業(yè)率高企和居民收入幅度下降的情況下，居民對未來收入預(yù)期下降，不敢消費而拼命儲蓄才是應(yīng)對未來的理性選擇。

第二大因素，儲蓄存款大幅增加實際上仍然是投資渠道不暢通的后果

在不敢消費的大背景下，投資獲得利得收益應(yīng)該是資金的最佳選擇。但是放眼目前的投資渠道，已經(jīng)難以獲得能夠在低風(fēng)險前提下的投資方式。

首先是房地產(chǎn)市場持續(xù)低迷，在多種政策調(diào)控之下，房地產(chǎn)市場出現(xiàn)寒冬已經(jīng)是預(yù)期內(nèi)事件，更重要的是目前“保交樓”已經(jīng)成為政策要點，而各大銀行紛紛給予資金支持保交樓后仍然對房地產(chǎn)市場價格難以有所推動，未來的房價仍然看不到回升的可能性，房住不炒政策之下，房地產(chǎn)去金融化后將失去房地產(chǎn)的投資功能。這雖然是特別期待的政策效果，但大量的百姓資金不能再去投資房地產(chǎn)卻導(dǎo)致居民的投資渠道收縮。

其次是股市雖然是專家說的未來十年大眾財富增長的重要方式，但股市的持續(xù)低迷、散戶的大量虧損以及對股市未來不確定性的擔(dān)憂，普通老百姓難以將目前的資金投入股市以獲利。

第三是銀行理財目前的凈值大幅度回撤甚至虧損，嚴(yán)重影響了老百姓對銀行理財?shù)男判模m然理財有風(fēng)險是一種必然的結(jié)果，但是在收入預(yù)期不確定性的前提下，銀行理財也嚇退了很多儲蓄并不多、投資能力有限的老百姓的投資。

第三大因素，儲蓄存款利率一再下行儲蓄存款仍然大幅度增加，實際上是一種無奈之下的選擇

既然未來收入預(yù)期不明要多存錢，同時又沒有有效的投資渠道，存款似乎已經(jīng)成為老百姓攢錢的唯一方式和途徑。

在存款利率不斷下降的今天，儲蓄的增加似乎更應(yīng)該是一種無奈之舉。

今年以來，存款利率連續(xù)下降，道理上講存款利率的下降應(yīng)該導(dǎo)致存款分流，但現(xiàn)實恰恰相反，存款利率的下行反而激發(fā)了百姓存款的熱情和積極性，這不反常嗎？實際上這也是沒有辦法的辦法。

今年以來大額存單利率下行同時還一票難求，就是因為大額存單利率仍然是目前利率比較高的存款品種；結(jié)構(gòu)性存款利率基本上在最低保障利率左右徘徊，甚至有的只有0.5%的年化存款利率，但仍然有大量的存款存入結(jié)構(gòu)性存款，就是因為結(jié)構(gòu)性存款是保本的。

儲蓄存款增加真的是老百姓不愿消費嗎？并不是。是不敢消費的同時又沒有投資渠道的無奈之舉。你增加儲蓄了嗎？（麒鑒）

標(biāo)簽：儲蓄存款人均可支配收入國內(nèi)生產(chǎn)總值投資渠道