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今日訊!又一重要里程碑!今日正式上線的“互換通”,你了解多少?

來(lái)源:經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)客戶端

今天(5月15日),“互換通”正式上線,初期先行開(kāi)通“北向互換通”。中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)、國(guó)家外匯管理局局長(zhǎng)潘功勝今天在“互換通”上線儀式上表示,“互換通”正式上線,是中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程中的又一重要事件,充分體現(xiàn)了中央政府對(duì)于鞏固和提升香港國(guó)際金融中心地位的高度重視,以及支持香港長(zhǎng)期繁榮、穩(wěn)定、發(fā)展的堅(jiān)定信心。

什么是“互換通”?能交易什么?它的落地有哪些重要意義?一起來(lái)看本期快問(wèn)快答↓

問(wèn):什么是“互換通”?


【資料圖】

答:“互換通”,是指境內(nèi)外投資者通過(guò)香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)連接,參與香港金融衍生品市場(chǎng)和內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)的機(jī)制安排。

“北向互換通”,即中國(guó)香港及其他國(guó)家和地區(qū)的境外投資者經(jīng)由香港與內(nèi)地基礎(chǔ)設(shè)施機(jī)構(gòu)之間在交易、清算、結(jié)算等方面互聯(lián)互通的機(jī)制安排,參與內(nèi)地銀行間金融衍生品市場(chǎng)。

問(wèn):“北向互換通”都能交易什么?

答:“北向互換通”初期可交易品種為利率互換產(chǎn)品,利率互換的報(bào)價(jià)、交易及結(jié)算幣種為人民幣。境外投資者可通過(guò)中國(guó)人民銀行認(rèn)可的境外電子交易平臺(tái)與境內(nèi)電子交易平臺(tái)的連接,向境內(nèi)電子交易平臺(tái)發(fā)送交易指令。“北向互換通”交易在境內(nèi)電子交易平臺(tái)達(dá)成,交易一經(jīng)達(dá)成即視為交易已完成確認(rèn)。存續(xù)合約的轉(zhuǎn)讓?xiě)?yīng)當(dāng)通過(guò)境內(nèi)電子交易平臺(tái)開(kāi)展,中國(guó)人民銀行另有規(guī)定的除外。

問(wèn):什么樣的境內(nèi)投資者可以參與“北向互換通”?

答:2023年4月28日起施行的《內(nèi)地與香港利率互換市場(chǎng)互聯(lián)互通合作管理暫行辦法》明確,參與“北向互換通”的境內(nèi)投資者應(yīng)當(dāng)是具有較強(qiáng)定價(jià)、報(bào)價(jià)和風(fēng)險(xiǎn)管理能力,具備良好國(guó)際聲譽(yù),具備支持開(kāi)展“北向互換通”報(bào)價(jià)交易的業(yè)務(wù)系統(tǒng)和專業(yè)人才隊(duì)伍的境內(nèi)金融機(jī)構(gòu)法人。同時(shí),境內(nèi)投資者開(kāi)展“北向互換通”業(yè)務(wù)前,應(yīng)當(dāng)與中國(guó)人民銀行認(rèn)可的境內(nèi)電子交易平臺(tái)簽署“互換通”報(bào)價(jià)商協(xié)議。

問(wèn):“互換通”落地有哪些意義?

答:業(yè)內(nèi)人士表示,“互換通”的推出是中國(guó)債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放進(jìn)程中的又一重要里程碑,意味著債券市場(chǎng)的開(kāi)放向衍生品領(lǐng)域延伸,這可進(jìn)一步釋放境外投資者參與中國(guó)債券市場(chǎng)的潛力,吸引更多境外資金流入。

近年來(lái),我國(guó)銀行間債券市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放力度不斷加大。2017年以來(lái),“債券通”南北向通的先后推出,成為中國(guó)金融市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放的重要里程碑。隨著境外投資者持債規(guī)模擴(kuò)大、交易活躍度上升,其利用衍生品管理利率風(fēng)險(xiǎn)的需求持續(xù)增加。2022年7月,中國(guó)人民銀行、香港金管局、香港證監(jiān)會(huì)聯(lián)合公布將實(shí)施“互換通”和常備貨幣互換安排。2023年2月17日,中國(guó)人民銀行發(fā)布辦法征求意見(jiàn)稿。

從“債券通”到“互換通”,從場(chǎng)外交易的債券延伸至場(chǎng)外衍生工具,內(nèi)地與香港兩地金融市場(chǎng)的互聯(lián)互通不斷深化。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,隨著“互換通”的啟動(dòng)和發(fā)展,更多境外資金有望流入中國(guó)金融市場(chǎng)。

問(wèn):“南向互換通”啥時(shí)候來(lái)?

答:據(jù)中國(guó)人民銀行有關(guān)部門(mén)負(fù)責(zé)人介紹,未來(lái)將根據(jù)市場(chǎng)發(fā)展情況適時(shí)增加投資品種,調(diào)整交易和清算額度,優(yōu)化交易清算安排,為境外投資者提供更加便利高效的風(fēng)險(xiǎn)管理工具。另外,兩地監(jiān)管當(dāng)局將結(jié)合各方面情況,在風(fēng)險(xiǎn)可控、對(duì)等互利的原則下,適時(shí)研究擴(kuò)展至“南向互換通”。(經(jīng)濟(jì)日?qǐng)?bào)記者 姚進(jìn))

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